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HACIENDA

El peso argentino es la moneda más devaluada entre los países con riesgo de default

miércoles, 3 de agosto de 2022

A este país le siguen Colombia y Brasil por su deuda. Hay ocho países de América Latina que presentan mayor riesgo de default

Xavier Becerra Silva

La prestigiosa universidad estadounidense Johns Hopkins recopiló los datos suministrados por la agencia Bloomberg sobre las economías del mundo que tienen mayor riesgo de incumplir su deuda soberana y, a partir de allí, determinó las monedas que más se han devaluado desde enero de 2020.

Bloomberg elaboró recientemente un informe en el que nombraba los países que tienen más riesgo de default, luego de que Rusia y Sri Lanka cayeran en esta categoría este año.

Según el índice de la agencia estadounidense, El Salvador es el país que mayor riesgo tiene de incumplir su deuda soberana este año a nivel global, ya que se vio comprometida por el reciente colapso de los precios de las criptomonedas, y en especial del bitcoin, que se legalizó como divisa de curso legal hace un año.

Detrás de El Salvador, las economías con las mayores probabilidades de default son Ghana, Túnez, Pakistán, Egipto y Kenia.

En este ranking, aparecen también otros siete países latinoamericanos: Argentina, en el séptimo puesto, Brasil (11), Costa Rica (16), Ecuador (19), República Dominicana (21) Colombia (23) y México (25).

De esta lista, el economista y operador de divisas y materias primas de la Universidad Johns Hopkins, Steve Hanke, detalló los países cuyas monedas se han devaluado más desde 2020, antes de todos los acontecimientos globales recientes como la pandemia de covid, la crisis de suministros, la guerra en Ucrania y la inflación mundial.

De ellos, el peso de Argentina en la moneda que más se ha hundido desde el 1 de enero de 2020, con una caída de 74%. Pese a que El Salvador es la economía con mayor riesgo de default, no presenta problemas por la devaluación cambiaria debido a la dolarización del país.

La segunda divisa más depreciada es la lira turca, con una caída de su valor de 67% en el mismo periodo. Turquía vive una hiperinflación causada por la política de cero tasas de su presidente Recep Tayyip Erdogan. Mientras la mayoría de bancos centrales alrededor del mundo aumentaban las tasas de interés a medida que iban subiendo los precios, el Banco Central de Turquía realizó varios recortes a los tipos, por las presiones del jefe de Gobierno Erdogan. Esto llevó a una fuerte depreciación de la lira.

Luego de las monedas argentina y turca, la tercera más devaluada es la grivna de Ucrania, que ha caído 44% desde 2020. Pero la mayor depreciación se experimentó desde la invasión de Rusia.

LOS CONTRASTES

  • Catalina CorrealAnalista macro de Alianza Valores

    “Más deuda en moneda extranjera afecta la percepción de riesgo país. Si crece esta prima de riesgo de Colombia, habrá presiones adicionales sobre el costo de endeudamiento”.

  • Steve HankeOperador de divisas U. Johns Hopkins

    “Según mis mediciones, el peso colombiano se ha depreciado 26% frente al dólar desde 2020. Colombia está cada vez más cerca del incumplimiento de la deuda”.

“Según mis mediciones, la grivna ucraniana se ha depreciado 44% frente al dólar desde el 1 de enero de 2020. Según Bloomberg, Ucrania es el octavo país del mundo con más probabilidades de no pagar su deuda. La guerra está cobrando un alto precio en esta economía”, indicó Steve Hanke de la Universidad Johns Hopkins. A la divisa ucraniana le siguen el naira de Nigeria (-41%) y la rupia pakistaní (-35%) completando el Top-5 de las monedas más devaluadas de los países en riesgo de default.

Colombia también está entre estas 25 economías que podrían no pagar su deuda, según Bloomberg. Ocupó el puesto 23 en el ranking mundial debido a las deudas pendientes de pago, que equivalen a 60,6% del PIB, lo que se considera un nivel alto según los estándares históricos, pero que recientemente se ha normalizado tras la pandemia.

Así mismo, está entre las 10 monedas más devaluadas, ocupando el séptimo lugar. “Colombia está cada vez más cerca del borde del abismo del incumplimiento de la deuda”, asegura Hanke. Antes del peso colombiano, está el cedi de Ghana (-32%), pero supera al real de Brasil (-22%), al rand surafricano (-16%) y a la libra de Egipto (-15%).

Según explica Catalina Correal, analista macro de Alianza Valores “el tamaño de una deuda pública depende de su denominación, por lo que puede suceder que, incluso sin adquirir mayores pasivos, el monto de la deuda aumente si hay una depreciación de la moneda”. En el caso de la deuda colombiana, Correal dice que “si los movimientos en la tasa de cambio son lo suficientemente fuertes, se aumenta la exposición fiscal de Colombia, ya que 38,6% de la deuda pública está en moneda extranjera. Si crece la prima de riesgo, habrá más presiones sobre el costo de endeudamiento de la Nación”.

Rusia y Sri Lanka, los países que ya entraron en default este año

En mayo de 2022, Sri Lanka dejó de pagar su deuda por primera vez, tras tener un periodo de gracia de 30 días para cubrir US$78 millones en intereses no pagados, pero finalmente no logró cumplir. Entre tanto, hace casi dos meses, Rusia también incumplió el pago de su deuda soberana en moneda extranjera por primera vez desde 1918. El país había encontrado la forma de pagar pese a las sanciones de Occidente, pero finalmente expiró el período de gracia de unos US$100 millones en intereses.

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