Economistas elevan pronóstico de inflación de EE. UU., preocupados por los aranceles

Los economistas aumentaron sus proyecciones para la inflación estadounidense del próximo año debido a las preocupaciones arancelarias y ahora esperan un recorte de tasas de interés menos por parte de la Reserva Federal de lo que anticiparon hace un mes.

Según la última encuesta mensual de economistas de Bloomberg, el índice de precios del gasto de consumo personal básico anual (que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía) aumentará 2,5% en promedio el próximo año. Ese pronóstico para la medida de inflación preferida por la Fed es más alto que la proyección de 2,3% de la encuesta del mes pasado.

Aunque los economistas esperan que la Fed baje las tasas el miércoles por tercera reunión consecutiva, ahora están planeando solo tres recortes más de un cuarto de punto en 2025: en sus reuniones de marzo, junio y septiembre. Para fines de 2025, se proyecta que la tasa de fondos federales se ubicará en un rango de 3,5% a 3,75%.

“Los aranceles son una gran preocupación”, aunque algunos factores ayudarán a mitigar el impacto, incluida cierta sustitución de productos fabricados en Estados Unidos y la fortaleza del dólar, dijo James Knightley, economista internacional jefe de ING.

“No obstante, los consumidores estadounidenses sentirán una presión sobre sus niveles de vida y los exportadores estadounidenses se verán afectados por las represalias. Por lo tanto, parece probable que se produzca un entorno de mayor inflación y menor crecimiento”, afirmó el economista.

Aunque encuestas empresariales recientes revelaron un marcado aumento del optimismo en torno a las políticas del presidente electo Donald Trump, incluida una menor carga regulatoria, otros elementos como aranceles más altos y recortes de impuestos que induzcan a la demanda corren el riesgo de mantener elevada la inflación.

La última encuesta de Bloomberg a 83 economistas, realizada del 11 al 16 de diciembre, también mostró ajustes al alza en el crecimiento de las importaciones durante el primer trimestre, lo que indica una esperada lucha de algunas empresas para abastecerse antes de un aumento de los aranceles, y la perspectiva de una huelga en los puertos de las costas Este y del Golfo a principios del próximo año.

Los pronosticadores mantuvieron en gran medida estables sus proyecciones de empleo para 2025, con un crecimiento promedio de las nóminas de aproximadamente 121.000, en comparación con los 126.000 del mes anterior.

Los economistas también aumentaron modestamente sus proyecciones de crecimiento económico para 2025. Los pronosticadores estiman que el crecimiento del producto interno bruto promediará 2,1% en 2025, frente a 2% previsto el mes pasado.