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HACIENDA

Berkshire de Buffett se abalanza sobre la caída del mercado para comprar acciones

lunes, 8 de agosto de 2022

La compañía dijo que las pérdidas en Geico fueron el resultado de mayores reclamos debido al aumento de precios de autos usados

Bloomberg

El conglomerado fue un comprador neto de acciones en el trimestre, reportando US$3.8 mil millones en compras, según los resultados publicados el sábado. Fue un vendedor neto en el segundo trimestre del año pasado.

Berkshire intervino cuando el S&P 500 perdió 16% en el último trimestre. La compañía con sede en Omaha, Nebraska, también reportó una ganancia operativa de US$9,200 millones, ya que los negocios de seguros y ferrocarriles registraron ganancias.

Cathy Seifert, analista de CFRA Research, dijo que un negocio que muestra posibles señales de advertencia es Geico, la unidad de seguros de automóviles personales de la compañía. Informó una pérdida de suscripción de US$487 millones, incluso cuando las otras líneas de seguros del conglomerado ganaron junto con los ingresos por inversiones de la división.

Pero Seifert dijo que el informe en su conjunto reflejaba "un crecimiento decente de primera línea, una demanda aún decente de diversos bienes y servicios, compensada por mayores costos de insumos y volatilidad en los mercados de valores".

'Situación difícil'

Berkshire dijo que las pérdidas en Geico fueron el resultado de mayores reclamos debido al aumento de los precios de los autos usados ​​y la escasez de autopartes. La compañía dijo que las pólizas vigentes disminuyeron incluso cuando aumentó las primas, una señal potencial de que la empresa está perdiendo participación de mercado a medida que los clientes buscan mejores tarifas en otros lugares.

“Están en una situación un poco difícil en este momento”, dijo Seifert, y agregó que las mismas tendencias se están presentando en otras aseguradoras de automóviles, pero parecen estar afectando a Geico de manera particularmente fuerte. "Probablemente sea una buena idea estar atento a un mayor deterioro".

La misma debilidad del mercado que aumenta el poder adquisitivo de Buffett pesa sobre los resultados de su empresa, al menos en papel. La compañía reportó una pérdida neta de US$43,800 millones debido a una pérdida de US$53,000 millones en la cartera de inversiones de la compañía. Berkshire resta importancia a esos resultados como una función de las normas contables, diciendo que proporcionan una imagen engañosa del desempeño real de la empresa.

Lo que dice la inteligencia de Bloomberg:

“Berkshire fue un comprador neto de acciones en el 2T por US$3.8 mil millones, o US$45.2 mil millones en 2022, frente a un vendedor neto de US$16mil millones en 2020-21. Creemos que esto puede continuar y no necesariamente indica que Buffett es bajista en sus propias acciones; históricamente, las recompras han sido un uso de capital de menor prioridad. Las recompras de $ 1 mil millones en el segundo trimestre disminuyeron desde el ritmo de 2021 de alrededor de US$7 mil millones por trimestre", dijo Matthew Palazola, analista sénior de la industria de seguros de BI.

Bloomberg calculó las compras netas restando las cifras del primer trimestre del total de la primera mitad.

El apetito de Buffett por sus propias acciones disminuyó incluso cuando acumuló acciones en otros lugares. Las recompras de acciones registraron US$1.000 millones en el segundo trimestre, por debajo de los US$3.200 millones en recompras realizadas a principios de año. Los ingresos por inversiones en seguros registraron US$1.91 mil millones.

La compañía también informó que Berkshire Hathaway Energy había adquirido US$870 millones en acciones ordinarias del vicepresidente Greg Abel en junio. La transacción no fue revelada previamente.

A pesar de la juerga de gastos, Berkshire solo hizo una pequeña mella en su pila de efectivo. La compañía reportó US$105,400 millones a fines de junio, apenas superando los US$106,000 millones al final del primer trimestre.

El ritmo agresivo al que Berkshire adquirió acciones de Occidental Petroleum Corp. ha generado dudas sobre si Berkshire está buscando realizar una adquisición del gigante energético. Pero la compañía no proporcionó información sobre su estrategia en la presentación regulatoria de este trimestre.

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