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BÉLGICA Bancos en riesgo de perder comisiones con prohibición de venta de bonos de la UE
martes, 15 de junio de 2021

Empresas como JPMorgan, Chase & Co., Citigroup, Bank of America y Barclays han sido excluidas de la venta de bonos de NextGenerationEU

Bloomberg

Para 10 de los bancos más grandes del mundo, las transgresiones pasadas en la Unión Europea parecen costarles millones de dólares en comisiones.

Empresas como JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc., Bank of America Corp. y Barclays Plc han sido excluidas de la venta de bonos sindicados para el programa NextGenerationEU de la Comisión Europea por aproximadamente US$ 970.000 millones, que se espera que emita US$91.000 millones de deuda este año. Los bancos han sido excluidos temporalmente de las lucrativas operaciones mientras el bloque evalúa si han hecho lo suficiente para corregir violaciones anteriores de las reglas antimonopolio.

La medida tiene el potencial de remodelar las tablas de clasificación de la deuda para la región, otorgar tarifas elevadas a competidores más pequeños e incluso afectar las bonificaciones de los banqueros. La emisión de US$28.000 millones del martes por parte del bloque puede haber generado más de US$20 millones en comisiones, según estimaciones de Bloomberg.

Las sindicaciones son una "fuente de ingresos", dijo Liam O'Donnell, director de tipos nominales de Aberdeen Standard Investments. “Ciertamente habría sido un entorno rentable recientemente con múltiples sindicaciones”.

Los bancos afectados son un Who's Who de la banca global con Deutsche Bank AG, Nomura Holdings Inc., UniCredit SpA, NatWest Group Plc, Natixis SA y Credit Agricole SA también excluidos. Los portavoces de los 10 bancos se negaron o no respondieron a las solicitudes de comentarios. IFR informó la noticia antes.

"Estos bancos tienen que demostrar y demostrar que han tomado todas las medidas correctivas necesarias que ha exigido la Comisión al decidir sobre estos casos", dijo el martes a la prensa el comisionado de presupuesto Johannes Hahn. “Ahora esperamos la presentación de la información necesaria y luego, por supuesto, tenemos que analizarla y evaluarla. No puedo predecir cuánto tardará ".

Si bien es poco probable que la exclusión haga o deshaga el año comercial para la mayoría de los escritorios, la escala de las tarifas perdidas podría aumentar. Otras dos distribuciones deben realizarse antes de finales de julio.

Las transacciones de alto valor de la UE representan una gran parte del negocio de los bancos en el mercado europeo de nuevas emisiones de bonos este año. La cantidad de bonos de la UE que los bancos concesionarios han vendido este año generalmente asciende a más del 10% de sus transacciones en otros bonos europeos, según datos compilados por Bloomberg.

Esto dificulta la sustitución efectiva de la UE como fuente de ingresos por tasas en Europa. Aunque otros emisores pueden ofrecer una comisión más alta que el 0,1% de la UE por este vencimiento, no son tan prolíficos en términos de volumen de emisión.

Distribuidores primarios

Los 10 bancos excluidos de las sindicaciones se encuentran entre una lista de los 39 denominados "operadores primarios", que tienen la responsabilidad de ofertar por bonos durante las subastas regulares de deuda. Se espera que la UE los comience en septiembre.

Impedir que los bancos participen en la venta de bonos es poco común, y es una novedad para la UE desde que comenzó a vender deuda en cantidades significativas en el marco de su programa social el año pasado. Morgan Stanley perdió temporalmente su condición de operador principal de bonos del gobierno francés en agosto como resultado de las transacciones que tuvieron lugar en 2015.

En abril de este año, Bank of America fue uno de los bancos multados con alrededor de US$35,5 millones por los reguladores de la Unión Europea por conspirar en salas de chat para negociar bonos de agencias, soberanos y suprasoberanos de EE. UU. y en mayo, Nomura y UniCredit estuvieron entre los multados por colusión en el comercio de bonos del gobierno en euros durante la crisis de deuda soberana de la región.

Demanda de inversores

Los bancos desaparecidos no parecieron afectar la demanda el martes con alrededor de US$149.000 millones de pedidos de inversores para la oferta. Los administradores principales para la venta del martes fueron BNP Paribas SA, DZ Bank AG, Hsbc Holdings Plc, IMI-Intesa Sanpaolo SpA y Morgan Stanley, con Danske Bank A / S y Banco Santander SA contratados como co-líderes.

A pesar de su postura de línea dura, la UE ofreció alguna esperanza de una resolución rápida a los bancos que ha excluido, suponiendo que satisfagan sus requisitos.

Es de interés para la UE "incluir a todos los actores y bancos clave que se han calificado para la red de distribuidores primarios", dijo Hahn, el comisionado. "Pero, por supuesto, hay que respetar los aspectos legales".

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