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Avis se desploma 70% en dos días, provocando una cascada de suspensiones de cotización
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Esta caída prolongó un desplome que hizo que las acciones de la compañía de alquiler de coches bajaran 70% en los últimos dos días
El vertiginoso repunte de las acciones de Avis Budget Group se ha revertido rápidamente, provocando una caída de hasta 52% en su precio durante una fuerte venta masiva el jueves que desencadenó varias interrupciones en la negociación de las acciones.
Esta caída prolongó un desplome que hizo que las acciones de la compañía de alquiler de coches bajaran 70% en los últimos dos días, poniendo fin abruptamente a lo que había sido una vertiginosa subida desde finales del mes pasado.
La empresa había sido objeto de fuertes ataques por parte de inversores bajistas que habían vendido acciones prestadas, apostando a que su precio caería. Pero después de que Pentwater Capital Management LP revelara en marzo que había adquirido una participación considerable en la empresa, algunos inversionitas se apresuraron a recomprar las acciones para cerrar esas posiciones, lo que provocó que el precio se disparara más de 600% en poco más de cuatro semanas.
Ese repunte, y el cambio de rumbo abrupt, recuerda los movimientos observados durante la euforia de las acciones especulativas durante la pandemia, cuando los operadores intradía se unieron para impulsar las acciones de empresas como GameStop, que eran objetivo de los vendedores en corto.
“Cuando se produce una subida repentina de posiciones cortas como la de Avis este mes o la de GameStop en 2021, atrae la atención de los minoristas y crea una mentalidad de rebaño”, dijo Michael O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading.
La fuerte subida de las acciones de Avis había atraído considerable atención en Wall Street, donde algunos analistas advertían que era casi seguro que se desplomaría, dado que parecía tener poca relación con los fundamentos subyacentes de la compañía. También afectó gravemente a las acciones de su rival, la empresa de alquiler de coches Hertz Global Holdings, que también había ganado más de 80% desde finales de marzo, para luego desplomarse de nuevo en los últimos dos días.
Los analistas de Wall Street ya se mostraban pesimistas cuando los inversores comenzaron a apostar masivamente en contra de la compañía. A finales de marzo, la mayoría de quienes seguían de cerca a la empresa aconsejaban a los inversores que conservaran sus acciones o las vendieran.
La dinámica del mercado cambió después de que las compras de acciones de Pentwater provocaran una avalancha de inversores para liquidar esas posiciones, dado que una gran parte de las acciones ya se habían vendido. La firma posee alrededor de 20% de las acciones de Avis, mientras que SRS Investment Management posee más de 49%, según datos recopilados por Bloomberg.
El pasado 27 de marzo, la compañía solicitó una oferta pública de acciones, OPA, de hasta 5 millones de acciones, un proceso que permite a las empresas vender acciones en el mercado abierto al precio vigente. Esto le habría brindado la oportunidad de aprovechar el alza del precio de las acciones, aunque la compañía no ha revelado haber emitido ninguna acción bajo este programa. Avis no respondió a las solicitudes de comentarios.
El fuerte aumento del precio de las acciones afectó duramente a los vendedores en corto e hizo que los analistas de Wall Street se mostraran aún más pesimistas respecto a las acciones de Avis. El jueves, Ryan Brinkman, analista de JPMorgan Chase & Co., rebajó la recomendación sobre las acciones a "infraponderar", equivalente a "vender", afirmando que habían "subido muy por encima del nivel que consideramos justificable incluso con la visión más optimista de los fundamentos de las ganancias subyacentes".
"Todo se debió a la flotación, al impulso del mercado, a los algoritmos y a la subida repentina de las posiciones cortas", dijo Bruce Cox, presidente y gestor de cartera de Harrington Alpha Fund, quien se encontraba entre los que apostaron a la baja en Avis.
“Es como un efecto dominó”, dijo. “Fundamentalmente, no había ninguna razón para la subida de las acciones”.
La caída podría estar brindando cierto alivio a los inversores que apostaron en contra de Avis. Aquellos "que pudieron soportar las recientes y enormes pérdidas por valoración a precios de mercado están viendo una luz al final del túnel", dijo Ihor Dusaniwsky, director gerente de S3 Partners.
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