Próximos a jubilarse, los afectados por bajas rentabilidades

La sorpresa que se llevó Juan López (nombre cambiado) al recibir su extracto de pensión, fue la misma de miles de colombianos que en el periodo entre abril y junio, en vez de tener rendimientos positivos, vieron una reducción del valor de su portafolio de pensiones obligatorias.

Tal como se ve en el gráfico, los ahorros de López en dicho periodo cayeron $912.248, de manera que el total de sus aportes descendió de $22.909.287 a $21.997.039. Si bien esta no es una buena noticia, tampoco debe verse como el fin del mundo, pues en cuestión de pensiones lo importante es ver el largo plazo. De manera que, si se hace este ejercicio desde que López está cotizando su portafolio se ha valorizado 15% en promedio es decir que ha ganado $3.381.080.

Este es el caso que ejemplifica lo que demostró la Superfinanciera, en su informe del mercado a junio, donde se muestra que para el primer semestre de 2013, las sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías registraron una desvalorización por $4,9 billones.

La tensión se genera luego de la desvalorización de los TES, los cuales son cerca de 40% de la inversión de las pensiones obligatorias. Para los analistas, a la larga, la pérdida en los rendimientos significará menores pensiones futuras para los colombianos. Pero en realidad quiénes serían los afectados.

Según los expertos se está hablando de los próximos a pensionarse y de los ahorradores de pensiones voluntarias. Según cifras de Asofondos, a junio de este año hay 11.290.092 personas afiliadas a los fondos privados, de estas 168.204 son mayores a 55 años y están próximas a jubilarse, así que en ellas recaería el efecto directo de la desvalorización. De acuerdo con el presidente de Asofondos, Santiago Montenegro, los afiliados a los fondos deben tener claro que los movimientos negativos de mayo y junio deben ser interpretados como una reducción de sus valorizaciones pasadas. “Todos los fondos se valorizaron en el último año, al 30 de junio de 2013 en $6,8 billones. A nivel general, se calcula que cerca de $80 billones, de los $125 billones administrados en el fondo obligatorio, corresponden a los rendimientos históricos generados por las inversiones realizadas”, señala Montenegro.

Para Munir Jalil, jefe económico de Citibank, esta situación afectaría principalmente a los afiliados a los fondos de pensiones voluntarias y a quienes están próximos a pensionarse “esta no es al única crisis que va a haber. La preocupación es para aquellas personas que van a liquidar por estos días su portafolio, pues el mal momento del sector no le estaría dando unos buenos resultados y tendrían que terminar posponiendo la jubilación”.

“Es normal que haya mayor temor entre los afiliados cercanos a la edad de pensión. Sin embargo, desde 2011 el sistema obliga a trasladar los recursos de estos afiliados al fondo conservador para proteger, de posibles caídas de los mercados financieros, las utilidades que se han generado durante toda su vida laboral”, añade el presidente de Asofondos.

Al mirar la rentabilidad de los portafolios de pensión, se tiene que en los últimos cuatro años han bajado 4,47%, pues en enero reportaban una rentabilidad promedio de 15,28% según datos de la Superfinanciera y en junio el rendimiento baja a 10,81%.

Esto también se presenta en las cesantías las cuales se han desvalorizado 2,47% en el portafolio de corto plazo. Así las cosas, Juan Daniel Frías, Gerente de Portafolio de Skandia, asegura que “para contrarrestar esto los Fondos han estado diversificando buscando más renta variable (acciones). Sin embargo éstos son activos cuyo valor se empieza a ver en el mediano y largo plazo, mientras que en períodos más cortos presentan una mayor volatilidad”. Por ahora, el llamado es a la calma y a tomar las mejores decisiones sin apresurarse.

Portafolio conservador para pensionados
Los multifondos fue una herramienta que se diseñó para que los ahorradores puedan diversificar su inversión a lo largo de la vida laboral. La ley protege particularmente a aquellas personas a las que les faltan 10 años para pensionarse. Automáticamente, debido a la regla de convergencia, su fondo de inversión se convierte en conservador. A lo largo de los cinco años previos a la edad de pensión, y cada año un 20% de los ahorros, se van trasladando a este.

Las opiniones

Santiago Montenegro Trujillo
presidente de asofondos
“Los fondos son inversionistas a largo plazo y ciertos títulos como bonos que se mantienen hasta el vencimiento, tienen rentabilidad positiva y conocida al momento de compra”.

Gerardo Hernández
Superintendente Financiero
“Lo importante es tener en cuenta que en pensiones, se hace una acumulación durante muchos años en los que se pueden ver comportamientos positivos y negativos”.