Más alternativas y nuevos inversionistas marcan el rumbo del mercado de capitales

La diversificación del patrimonio, el crecimiento de la participación de personas naturales y la necesidad de fortalecer la confianza en el mercado de capitales fueron algunos de los temas abordados durante el tercer conversatorio Sura Investments Colombia: ‘Expectativas y decisiones ante un nuevo ciclo’.

En el panel ‘Del patrimonio al portafolio: ¿cómo invertir cuando cambia el escenario?’, representantes de Sura Investments, ColCapital y el Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia (AMV) analizaron los cambios que atraviesa el mercado y las alternativas que tienen los inversionistas ante un escenario diferente.

Jorge Trujillo, vicepresidente de Wealth Management de Sura Investments, señaló que 2026 ha sido un año volátil en el sentimiento de los inversionistas. Según explicó, durante el primer semestre se observaron flujos que buscaban oportunidades en el exterior, mientras que posteriormente comenzó a percibirse un mayor interés por la inversión directa en el sector real.

Además, el mercado también ha registrado una mayor participación de personas naturales. Hernán Alzate Arias, presidente del AMV, señaló que el segundo semestre de 2025 representó un punto de quiebre, con una mayor afluencia del segmento retail al mercado de capitales, tanto en productos estandarizados como en operaciones que se realizan a través del mercado mostrador. Este crecimiento representa nuevos desafíos para la industria, especialmente en materia de información y acompañamiento. Alzate Arias destacó la importancia de generar confianza y transparencia en las operaciones, mientras que Trujillo señaló que los inversionistas requieren procesos de asesoría más robustos.

Por su parte, María Andrea Villanueva, subdirectora de ColCapital, explicó que la industria ha dependido históricamente del capital institucional y que una parte importante de los recursos ha provenido de los fondos de pensiones. Sin embargo, señaló que esta canasta se ha venido diversificando.

Adicionalmente, cada vez más generaciones también están modificando la manera en que se construye patrimonio. Villanueva explicó que Colombia ha tenido tradicionalmente una cultura de inversión concentrada en activos como los inmuebles y el ganado, pero que los nuevos inversionistas han abierto espacio para conocer los activos alternativos y otros vehículos de inversión.

En este escenario aparecen alternativas como la deuda corporativa, las inversiones regionales y globales, las ventas estratégicas, las adquisiciones y las fusiones de compañías. Para los participantes, la posibilidad de acceder a distintos tipos de activos permite ampliar las opciones de diversificación y construir portafolios con una perspectiva de largo plazo.

Trujillo señaló que la industria colombiana también enfrenta el reto de pasar de una lógica enfocada en vender productos a una asesoría que tenga en cuenta el propósito y las necesidades particulares de cada cliente. En los segmentos de mayor patrimonio, esto implica un acompañamiento especializado y una mayor educación financiera.

El desarrollo de nuevos proyectos también fue señalado como una condición necesaria para canalizar mayores recursos hacia Colombia. Desde ColCapital se planteó la necesidad de contar con proyectos más sofisticados y mejor estructurados, capaces de generar interés entre los inversionistas y atraer nuevas fuentes de financiación.

A esto se suma la necesidad de contar con reglas claras y estabilidad jurídica. Alzate Arias destacó los esfuerzos realizados por los gremios, la industria y el sector real para avanzar hacia estándares internacionales y mencionó los retos que ha enfrentado el país para llevar a la práctica las recomendaciones de las diferentes misiones de mercado de capitales.

Finalmente, desde el AMV y Sura Investments Colombia se hizo énfasis en la importancia de que las personas conozcan las alternativas disponibles y puedan resolver sus dudas antes de tomar una decisión de inversión, además de la necesidad de fortalecer la acreditación de quienes ofrecen asesoría independiente.