Los resultados empresariales seguirían a la baja

Comienza la temporada de publicación de resultados corporativos del segundo trimestre de 2013 y, para los analistas, el panorama tiene un tinte más negativo que positivo frente a los datos del primer trimestre.

La tesis se demuestra con las cifras estimadas o no consolidadas conocidas hasta ahora. Por ejemplo, el miércoles se reportaron las utilidades de la Bolsa de Valores de Colombia, en este caso, las ganancias cayeron principalmente por una disminución de los ingresos operacionales de renta variable y renta fija, los cuales bajaron 20% y 12% respectivamente.

Adicionalmente, las amortizaciones en el gasto subieron 400% pues pasaron de $466 millones a $2.329 millones. Al mirar la variación anual en ganancias netas se evidencia una disminución de 26,3%, lo que refleja el mal momento de las entidades financieras.

Según el analista de renta variable de Alianza Valores, Juan David Ballén, “vemos que la dinámica continúa siendo negativa, uno de los sectores que había sobresalido era el financiero, pues el desempeño de estas acciones habían tenido buen resultado, pero la expectativa para este segundo trimestre, y lo que se ha descontado, ha sido una disminución que se prevé pegue en las utilidades”.

Opinión que comparte Katherine Ortíz, analista de Corredores Asociados, quien considera que el sector se va a ver afectado por el mercado de deuda pública que impacta directamente las inversiones de las entidades. “Sin embargo, el comportamiento de la cartera crediticia va a seguir siendo dinámico y bueno para los bancos”, dice Ortíz.

Un análisis de la comisionista Serfinco calcula la pérdida en los resultados estimados y observados para los principales bancos en Bolsa, Bancolombia, Davivienda y Banco de Bogotá. Según el informe, “estimamos que los rendimientos de las inversiones durante el segundo trimestre sean negativos, en la mayoría de los casos. Esta situación llevará a que se registren variaciones negativas de las utilidades netas”, dice Nicolás Noreña, analista del sector. Así las cosas, en utilidad neta, Bancolombia tendría una reducción estimada de 60,1%, Davivienda, 40,4% y Banco de Bogotá, 41,2% datos.

Pero la mala racha no será solo para el sector financiero, los demás sectores si avanza será muy poco, o sino perderán.

Ballén, asegura que para el sector petrolero hay una compensación en la subida del dólar y la caída del precio del crudo, “entonces se tendría una compensación y resultados estables pero no positivos”, además hay que tener en cuenta que para junio la producción de petróleo estuvo por debajo del millón de barriles.

“En el sector de la construcción vemos buenas cifras por lo que podría tener un buen desempeño pero no sería tan destacable como el de años pasados”, dice Ortiz.

De esta manera, el primer semestre cierra con una variación negativa para las empresas colombianas.

¿Cuándo presentan sus cifras las empresas listadas?
Según el calendario provisional de presentación de resultados realizado por Alianza Valores, entre el 22 de julio y el 20 de agosto las empresas listadas en la Bolsa de Valores de Colombia presentarán a sus accionistas los resultados financieros del segundo trimestre. Para la semana del 22 al 26 de julio estarán empresas como Celsia, Éxito, Mineros, Valórem, Grupo Sura, Grupo Argos, entre otras. Asimismo, Pacific Rubiales informó que el próximo 8 de agosto, después del cierre del mercado, dará a conocer sus resultados, además, habrá una conferencia telefónica sobre el informe. Canacol sería la última compañía en reportar, el 27 de septiembre.

La opinión

Katherine Ortíz
Analista de renta variable de Corredores Asociados
“Pese a que los bancos han tenido una buena dinámica de su cartera crediticia, el impacto del mercado de TES en sus inversiones afectará las utilidades de este sector en el trimestre”.