“Las personas buscan tener capitales afuera y desaprovechan los FIC”

¿Cómo  ve  el mercado fiduciario en Colombia?
En Chile hemos trabajado desde hace mucho tiempo con los fondos mutuos. En Colombia, los que hacen el papel del fondo mutuo y de inversión chileno se llaman FIC o Fondo de Inversión Colectiva. Para nosotros, Colombia es una oportunidad muy interesante por su potencial de crecimiento. La razón es que, si se compara, aquí tienen casi el triple de habitantes, pero solo alrededor de un 70% del número de aportantes que tiene Chile.

Hoy en día se está hablando de los paraísos fiscales y las inversiones que allí reposan, ¿cómo ofrecer una alternativa en estos fondos de inversión?
Los fondos de inversión colectiva le permiten al ciudadano tener acceso a inversiones en todo el mundo, de manera diversificada, y con una buena gestión. Esto, normalmente estaba reservado a capitales mucho mayores. La normativa de los FIC en eso le ha apuntado para que el administrador, en la medida que la demanda lo amerite, pueda ofrecer productos muy diversos y así ampliar el portafolio. Eso abre la gama de productos. Si miramos el crecimiento chileno, en este aspecto pasamos de US$15.000 millones a US$45.000 millones en inversiones en 16 años. Visto de otro modo, empezamos con 7% del PIB y hoy en día alcanzamos 18% del PIB en Chile.

Y en Colombia…
El monto administrado es un poco más de 6% del PIB, pero pueden perfectamente llegar a ese 18% o más si logran posicionar a los FICs como alternativa de inversión. Acá tienen una oportunidad de profundizar debido a las entidades financieras que cuentan. Por eso es muy interesante y dinámico el potencial de crecimiento. De hecho, tienen una clase media que está en un crecimiento fuerte y que puede encontrar oportunidades de inversión más allá de las cuentas de ahorro y participar en mercados internacionales.

¿La internacionalización de los FIC es uno de los retos que vería en Colombia?
Las personas buscan tener capitales afuera y desaprovechan los FIC, usar un fondo que haga sus inversiones en el exterior. Ahora, en la actualidad hay pocos fondos que hacen esas inversiones y esta es la oportunidad para que la gente que esté interesada en ese tipo de operaciones lo haga sin necesidad de movilizar su dinero y evitando los trámites engorrosos.

Hablemos ahora de los planes de LVA en Colombia. ¿A qué le están apostando?
Empezamos creando índices de renta fija para poder hacer análisis de cartera, de desempeño, para las AFP. En Chile, somos proveedor de precios, de herramientas de análisis y reporte, en el que también se destacan nuestros servicios de compliance. Nos interesa, ahora, entrar al mercado colombiano, estamos hablando y aún no hemos definido la forma pero hemos entrado en conversaciones con fiduciarias y comisionistas de bolsa.

¿La lupa de LVA se va a centrar en el mercado de renta fija o de renta variable?
Posiblemente por ser nuestra experiencia, y porque en Colombia es un mercado muy activo, nos concentremos en renta fija. 

La opinión

Pablo Trujillo
Presidente de Acción Fiduciaria
“Si se incluye en la tributaria a las fiducias como una tributación de sociedad, inmediatamente la rentabilidad pierde su atractivo, y simplemente la figura pierde peso”.