Emisiones en el exterior superan al mercado local

En su necesidad de conseguir recursos las entidades del sector financiero han identificado condiciones favorables para emitir bonos en el mercado internacional.

Esta condición junto con el aumento en el apetito de inversionistas externos en activos colombianos, hacen que las colocaciones sean cada vez mayores.

Así lo manifestó Francisco Chaves, gerente de estrategias de Corredores Asociados, quien también destacó que: “las tasas bajas y la misma demanda hace que los mercados sean bastante atractivos para la consecución de los recursos de estos emisores”.

Muestra de ello es que el pasado lunes Bancolombia aprobó una emisión de bonos subordinados hasta por US$1.200 millones, que será colocada en oferta exclusiva en el exterior, lo que sumado a los US$500 millones emitidos por Davivienda el 9 de julio de este año, más US$600 millones por parte del Grupo Aval en febrero pasado completa US$2.300 millones, correspondiente a las emisiones de entidades bancarias colombianas en el extranjero durante este año.

Lo anterior representa US$379 millones más, en comparación a las emisiones del sector financiero en el mercado local, que suman $3,5 billones al 17 de agosto de 2012, según datos de la Bolsa de Valores de Colombia, (BVC). Esta cifra, por la tasa de cambio de $1.821,44, da US$1.921 millones, lo que significa que las emisiones en el exterior son mayores que las del mercado local.

Francisco Chaves explicó además que, “al hablar de tasas bajas nos referimos a que el título del activo en referencia de estos bonos son los títulos norteamericanos que se encuentran en niveles mínimos históricos y de ahí para arriba, dependiendo de la calificación de cada bono, esos títulos cortan a unas tazas, que para el caso de los bonos colombianos son también tasas mínimas históricas”.

Según Daniel Lozano, Analista de renta fija de Serfinco, ésta no es la primera vez que Bancolombia hace una emisión de bonos en los mercados externos y destacó también las emisiones de este tipo que han hecho el Banco de Bogotá, Grupo Aval y Davivienda, todas del sector financiero.

“Estamos viendo un interés muy importante de los agentes internacionales por tener disposición a instrumentos relacionados con emisores colombianos. Este es un comportamiento supremamente positivo en medio del ambiente internacional que estamos viviendo”, manifestó.

Lozano destacó además que estas compañías tienen unos niveles de calificación bastante favorables, aspecto que aumenta la atracción por parte de los actores internacionales.

Las condiciones actuales permiten más vía libre
Para Francisco Chaves, es un hecho que las empresas necesitan financiar y ampliar, razón por la cual emiten bonos a nivel local. “Sin embargo, ahora existen las posibilidades de conseguir esos recursoss en el mercado externo de un modo más fácil que antes. Davivienda, por ejemplo, lleva dos emisiones de bonos en el mercado local y emitir en el mercado externo amplía las posibilidades de conseguir más recursos”, explicó. El gerente de estrategias de Corredores Asociados destacó además que las emisiones de empresas colombianas en el mercado externo suman aproximadamente US$8.000 millones, cifra que corresponde a los últimos tres años, incluido lo más reciente.

Las opiniones

Francisco Chaves
Gerente de estrategias de Corredores Asociados
“Existe un apetito por parte de inversionistas externos en los ofrecimientos de compañías colombianas. Algunas de estas son reconocidas”.

Daniel Lozano
Analista renta fija de Serfinco
“Este es un comportamiento supremamente positivo en medio del ambiente internacional que estamos viviendo”.