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BOLSAS Así invierten los 10 fondos españoles que han reportado mayor rentabilidad
jueves, 7 de septiembre de 2017

Los mejores fondos de inversión desde que empezó el ejercicio están especializados en la renta variable asiática, europea y española.

Expansión - Madrid

Los 10 mejores fondos españoles del año registran revalorizaciones superiores a 16%. Todos ellos invierten en Bolsa, el activo más rentable del año, y tres (Algar Global Fund, Valentum y Santander Small Caps España) tienen cinco estrellas Morningstar; lo que significa que están entre los 10 mejores fondos de su categoría en los tres últimos años.

La pugna por el primer puesto la protagonizan dos fondos: el Algar Global Fund, gestionado por Renta 4 y asesorado por Algar Financial Products, que sube 21,1%; y el Japan Deep Value, de Gesiuris, que avanza 21,2%.

El primero de ellos creó su cartera en agosto del año pasado con 38 compañías japonesas de pequeña capitalización. No ha variado su cesta desde entonces, lo que da una idea de su convicción. "Seleccionamos a las mejores compañías en términos de flujo libre de caja, crecimiento de ventas y activos ocultos", explican los gestores en su último informe remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (Cnmv).

Dos de las empresas que tiene en cartera han sido objetivo de opa. La compañía de supermercados Marukyo Corp fue opada el año pasado por Retail Partners, con una prima de 40%. El fondo recibió el pago en acciones de esta última empresa. En mayo, la matriz de Obayashi Road planteó una oferta para hacerse con 100% de la firma.

El Algar Global Fund, asesorado por Jean Claude Felguera, está enfocado a empresas europeas de pequeña capitalización. En los tres últimos años logra un retorno anualizado de 17,6%.

El fondo, que comenzó su andadura en formato de Sicav, hace stock picking (selección de valores) y cubre el riesgo de su cartera con derivados. Entre sus cinco mayores posiciones hay tres cotizadas españolas: Cie Automotive, Gestamp y Barón de Ley.

El fondo BBVA Bolsa China, que se revaloriza 19% en el año, es el tercero más rentable del ejercicio. Invierte en compañías del gigante asiático, lo que le hace muy dependiente de la evolución de aquel país. El sector tecnológico, con un peso de 27,4%, y el financiero, que representa 21%, son los más presentes en su cesta.

En los últimos cinco años presenta una rentabilidad anual media de 9,1%, según Morningstar.

El subfondo Renta 4 Multigestión Ítaca Global Macro está catalogado como alternativo y avanza 18,5% en el año. Las cinco mayores posiciones de la cartera de este producto son bancos españoles. La principal peculiaridad del fondo es que invierte 63% de su cartera en un repo (una operación con pacto de recompra) con la Región de Murcia.

Valentum, fondo de renta variable europea de Gesiuris AM, logra un retorno de 18,3% en el año. Los tres factores que analizan sus gestores antes de invertir en una compañía son la generación de caja, el endeudamiento y la solidez del equipo gestor. En los tres últimos años logra una rentabilidad por ejercicio superior a 16%.

También invierte en Bolsa europea, aunque está catalogado como mixto flexible, el Ohana Europe, de Renta 4, que sube 16,5% en el año. Tiene 38,4% de liquidez "dividida prácticamente a partes iguales entre tesorería y un repo a la Comunidad Autónoma de Murcia". Entre sus mayores posiciones hay una titulización de Bancaja y acciones de compañías de pequeño tamaño como la griega Hellenic Petroleum.

El fondo GVC Gaesco Small Caps está especializado en empresas europeas de pequeña capitalización. En el segundo trimestre redujeron su exposición a Motor Oil y Melexis, por su fuerte subida, mientras que entraron en la austriaca Palfinger y en la italiana Finlogic.

Bolsa española
Varios fondos de renta variable española sacan partido del buen comportamiento del mercado para situarse entre los más rentables del año. Al frente de todos ellos se sitúa el CaixaBank Bolsa España 150, que tal y como indica su nombre tiene una exposición de 150% a la Bolsa española mediante derivados. Sube 17,2% en el año.

Le sigue de cerca en rentabilidad el Santander Small Caps España, cuya clase cartera avanza 16,2%. Fluidra, Barón de Ley y Miquel y Costas son sus mayores posiciones. El Sabadell España Dividendo, que sube 16,2%, también se centra en empresas pequeñas y medianas.

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