Colombia, con el mejor Embi de Suramérica

El Embi es un indicador expresado en tasa de interés que nos muestra cual es la prima de riesgo que algunos países, considerados como 'emergentes' o que estén cerca a esta clasificación deben pagar a través de su deuda pública y privada que se negocia en Wall Street sobre bonos de la reserva federal a 30 años.

Esta metodología es de JPMorgan y es un indicador que cada vez mas gana mas reconocimiento en el mercado porque puede asimilarse como un evaluador macroeconómico del país que se origina a partir de la visión que tienen los inversionistas en el exterior.

En Colombia se escuchan cada vez mas los grandes avances que nuestro país a conseguido en los últimos diez años y entre ellos podemos incluir: el ritmo de crecimiento del PIB mas sostenido, la moderación de los ritmos inflacionarios, la disminución gradual en niveles de desempleo, el incremento de las exportaciones en unidades producidas de bienes y servicios, entre muchas mas variables, que desde Colombia podemos cuantificar, pero es quizá otra forma muy evidente de ver estos avances a través del ranking de Embi que está vigente para el inicio de esta semana, el cual se muestra de la siguiente manera:

Colombia 158

México 165

Perú 180

Panamá 186

Uruguay 202

Brasil 208

Venezuela 1085

Argentina 1090

Este ranking deja ver claramente que la deuda Colombiana se descontó a inicios de la semana a un 1,58% de tasa de interés adicional a los bonos de la Reserva Federal a 30 años en Estados Unidos para poder ser adquiridos por inversionistas extranjeros, lo cual se puede interpretar como una prima de riesgo muy baja y favorable, similar a referentes tan importantes como México que paga una prima de riesgo de 1,65% o Perú que debe pagar una prima de riesgo de 1,80% frente a los bonos del Tesoro.

Lo más relevante de este hecho es que Colombia, medida a través de este ranking, viene mostrándose en 2012 como el mejor país suramericano por las expectativas macroeconómicas y presente de su economía, y ello puede significar que Colombia esté mejor preparada para afrontar los coletazos y las consecuencias directas e indirectas de la crisis económica mundial que en la actualidad se genera desde Europa principalmente.

Situación contraria sucede con Venezuela y Argentina, países a los que inversionistas internacionales les cobran primas superior a 10% por riesgos que se asocian a incertidumbre política y posibles incumplimientos de deuda respectivamente, sumando a la segunda las grandes preocupaciones que entre los inversores dejó la reciente ola de expropiaciones que se vienen generando en mercados como Venezuela, Argentina y Bolivia, inicialmente frente a empresas radicadas en dichos países con inversionistas extranjeros.

El tema cobra mucha mas importancia cuando logramos evidenciar que el mercado accionaria se correlaciona fuertemente con el Embi, y por ello este indicador se convierte en un referente sobre la evolución del precio de las acciones ilustrándonos sobre los posibles rezagos que ya se comienzan a ver en Colombia desde hace algunas semanas frente a las recientes caídas del mercado.

De esta forma es importante reconocer que aunque no exista una metodología exacta para determinar con exactitud los niveles mínimos y máximos de un movimiento bursátil, sí se pueden tener referencias para identificar momentos en los cuales los precios de las acciones son interesantes para comprar o vender, y es, sin duda alguna, el nivel actual un referente importante para adquirir títulos en el mercado de valores colombiano que se correlacionen con este indicador y que cuenten con una situación financiera positiva.