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Los expertos prevén que el índice Msci Colcap tenga una valorización, por factores como las condiciones sociopolíticas
Según la más reciente Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de Fedesarrollo para junio, las acciones más apetecidas por los inversionistas son Grupo Argos, con 60% de la opinión favorable de los analistas. A este título le siguen Ecopetrol, con 40%; Grupo Energía Bogotá (GEB), con 33,3%; preferencial Bancolombia, con 33,3% y Bancolombia, con 33,3%. Cuando se observa por sectores, encabeza el financiero, con 86,7%, seguido por las holding (80%), energético (66,7%), petrolero (53,3%), construcción (6,7%) y telecomunicaciones (6,7%).
Respecto al comportamiento del índice bursátil Msci Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), que refleja las variaciones de los precios de las acciones más líquidas, 63% de los analistas espera una valorización del índice en los próximos tres meses, mientras que 37% restante espera que el indicador se desvalorice. Además, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por acciones locales, TES tasa fija, bonos extranjeros, deuda privada indexada al Indicador Bancario de Referencia y deuda privada indexada al Índice de Precios al Consumidor.
En cuanto a los factores a la hora de invertir, las condiciones sociopolíticas fueron el aspecto más relevante, pues el porcentaje de analistas que así lo considera fue de 71,4%. Adicionalmente, destacaron factores externos, que se ubicó en segundo lugar con 14,3% de la participación, mientras que la categoría de otros factores, tales como las elecciones presidenciales, se ubicó en tercer lugar con 10,7% de la participación. Finalmente, 3,6% de los analistas consideraron la política monetaria como un factor determinante.
Teniendo en cuenta que hasta el momento de realizar dicho sondeo no se conocía al nuevo presidente de Colombia, en mayo la tasa de cambio cerró en $3.912,34 con una apreciación mensual de 1,82%, alcanzando su valor máximo del mes el 16 de mayo ($ 4.110,53) y su valor mínimo el 31 de mayo ($3.912,34). Para junio, los analistas consideran que la Tasa Representativa del Mercado (TRM) se ubicará en un rango entre $3.846 y $3.976 con $3.885 como respuesta mediana. Los analistas prevén que la tasa de cambio a final de año se ubicará en $3.820.
En esta edición, 32,1% y 35,7% de analistas considera que la tasa de los TES con vencimiento a 2024, se ubicará dentro de los próximos tres meses entre 9,0% y 9,5%, y 9,5% y 10%, respectivamente. Le sigue 21,4% que prevé que se ubicará por encima de 10%. El restante 10,7% lo ubica por debajo de 9%. Esto muestra un aumento en las predicciones de los expertos a comparación de las anteriores ediciones. Para los TES con vencimiento a 2028, 39,3% de los analistas espera que la tasa se ubique entre 10,5% y 11,0%, mientras 35,7%, prevé que esta estará en un rango entre 10,0% y 10,5% durante los próximos tres meses.
Indicadores de confianza del mercado de renta variable
En junio, el Índice de Confianza del Mercado Accionario se ubicó en 66,7%, lo que equivale a una disminución de 4,3 puntos porcentuales en relación con el mes anterior y de 30,3 pps frente al mismo mes de 2021. Esto refleja que la proporción de analistas que prevé una valoración del Colcap dentro de un año se redujo frente al mes pasado y frente al año anterior.
El Índice de Resiliencia se ubicó en 47,4%, lo que representa un aumento de 9,3 pps frente al mes anterior y una reducción de 11,9 pps frente al mismo mes de 2021. Lo anterior implica que los analistas consideran menos probable un aumento del Msci Colcap al día siguiente de una caída potencial del índice en comparación a junio de 2021.
El Índice de Inmunidad se ubicó en 42,1%, lo que equivale a un aumento de 2,1 pps frente al mes anterior y una disminución de 29,3 pps frente al mismo mes de 2021. Esto indica que los analistas consideran más vulnerable al mercado ante caídas de los mercados internacionales en comparación a junio de 2021.
Finalmente, el Índice de Valoración se ubicó en 84,2%, lo que representa una disminución de 2,2 pps con respecto al nivel del mes anterior. Frente al mismo mes de 2021 representa una disminución de 6,5 pps. Esto implica que una mayor proporción de analistas considera que los valores de las acciones reflejan de manera justa el valor de sus fundamentales.
El Brent, referencia para Colombia, mostraba una disminución de 0,27% hasta los US$88,18 el barril, mientras que el WTI bajaba 0,4% y llegaba a US$83,03.
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