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El Banco de la República señaló que, durante el séptimo mes del año, la deuda externa representó 50,1% del PIB, frente a 52,2% en el mismo mes de 2025
Tras varios meses de fluctuaciones, la deuda externa de Colombia repuntó 15,29% anual en julio y alcanzó los US$255.632 millones, su nivel más alto. El monto representó 50,1% del PIB, 2,1 puntos porcentuales menos que en julio de 2025, cuando la relación llegó a 52,2%. Frente a junio de este año, el saldo aumentó US$7.724 millones, equivalente a un crecimiento mensual de 3,11%.
Según el balance presentado por el Banco de la República, en el séptimo mes del año el sector público concentró la mayor parte de la deuda externa, con US$157.213 millones, equivalentes a 30,8% del PIB. Por su parte, el sector privado registró obligaciones por US$98.419 millones, que representaron 19,3% del PIB nacional.
En cuanto a los plazos, el Emisor reportó que US$217.730 millones correspondieron a deuda de largo plazo, mientras que los US$35.897 millones restantes se clasificaron como obligaciones de corto plazo.
En lo corrido de 2026, la relación entre la deuda externa y el PIB había mostrado una tendencia descendente. El indicador pasó de 55,5% en enero a 48,6% en junio, antes de repuntar a 50,1% en julio. Pese a este incremento, se mantuvo por debajo de los niveles registrados entre julio y diciembre de 2025, cuando osciló entre 52,2% y 54,7%.
Según explicó Felipe Espitia, experto en renta fija de Corficolombiana, el aumento de la deuda externa responde a que, durante el último año, los desembolsos y las nuevas obligaciones superaron las amortizaciones realizadas.
“El incremento provino tanto del sector público como del privado, aunque el sector público explica la mayor parte del aumento. Entre julio de 2025 y julio de 2026, el saldo total pasó de US$221.736 millones a US$255.632 millones, un incremento cercano a US$33.900 millones”, afirmó Espitia.
Aunque el saldo en dólares aumentó, la proporción de la deuda externa frente al PIB disminuyó respecto al año anterior. En julio de 2025, las obligaciones del sector público equivalían a 31,8% del PIB, mientras que las del privado representaban 20,4%. Para julio de 2026, estas proporciones se ubicaron en 30,8% y 19,3%, respectivamente.
“Colombia ha registrado una situación fiscal bastante compleja en los últimos años, con un aumento del déficit y, por consecuencia, un aumento en las necesidades de financiamiento”.
Frente a este comportamiento, David Cubides, economista jefe de Banco de Occidente, señaló que el endeudamiento ha aumentado en comparación con el registrado hace algunos años.
“Colombia ha registrado una situación fiscal bastante compleja en los últimos años, con un aumento del déficit y, por consecuencia, un aumento en las necesidades de financiamiento. El endeudamiento ha sido una de esas fuentes que nos ha llevado también a tasas de interés más elevadas”, agregó.
Sobre los riesgos asociados al endeudamiento externo, Espitia advirtió que el país mantiene una alta vulnerabilidad ante las variaciones de la tasa de cambio, las elevadas tasas de interés internacionales y los mayores costos de refinanciación.
“No obstante, el indicador bajó frente al 52,2% del PIB registrado en julio de 2025, a pesar del aumento del saldo en dólares. Esto muestra que el PIB nominal medido en dólares creció más rápido que la deuda, lo que puede estar explicado por la fuerte revaluación que vimos entre julio de 2025 y 2026”, señaló.
Por su parte, Cubides advirtió sobre las necesidades de financiamiento que enfrentará el país el próximo año. “Vamos a necesitar financiar un déficit por encima de 7% y vamos a tener una deuda por encima de 60% como porcentaje del PIB. Va a ser muy importante que se empiecen a mandar las señales adecuadas”, concluyó.
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