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Las OPA por el GEA


Las ofertas que ponen al GEA contra las cuerdas

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En activos extranjeros se reinvertirían los $7,63 billones desembolsados en las OPA

viernes, 28 de enero de 2022

Los fondos usarían una parte para diversificar sus portafolios. En la segunda ronda de ofertas, Gilinski pagaría US$1.922 millones

El primer round de las Ofertas Públicas de Adquisición (OPA) presentadas por el Grupo Gilinski para quedarse con un alto porcentaje de Nutresa y Sura representó el desembolso de $7,63 billones. ¿A dónde van a ir a parar los montos pagados en Colombia y con moneda local?

Esta sería la segunda adquisición mediante OPA más grande de los últimos 20 años, detrás de la efectuada sobre Bavaria, la cual tuvo un costo de más de US$7.200 millones, mientras que la suma de los más reciente negocios sobrepasa los US$1.930 millones.

La experiencia apunta a que no todo este dinero se reinvierte en el mercado bursátil debido a que, en el caso de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), buscarán redistribuir las inversiones en mercados internacionales mucho más líquidos y con mejores retornos.

De hecho, a través de dichos fondos se daría una gran salida de capital si se tiene en cuenta que, con esta venta, tuvieron un rendimiento de 39% en el caso de Nutresa y de 42,9% por Sura. En total, a Porvenir habrían ingresado $2,73 billones y a Colfondos $729.114 millones.

Sharon Vargas, analista de estrategia de inversión para Global Securities, aseguró que, ante el panorama económico de Colombia, cada uno de los fondos buscará la manera de diversificar sus portafolios.

Según Andrés Moreno, analista financiero y bursátil, “en el caso de las personas naturales, podrán usarlo para pagar apalancamientos y Repos. Además, la incertidumbre electoral impulsará a que muchos compradores decidan, o llevar su capital a otras economías, o esperar al segundo semestre del año”.

Más liquidez

La chequera del Grupo Gilinski parece no agotarse y ahora estaría dispuesto a desembolsar US$1.382 millones adicionales para quedarse con un mayor porcentaje en las compañías del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA) y terminar de filtrarlo.

La primera OPA en conocerse fue por Sura horas después de que la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) confirmó la adjudicación de la primera compra. Según la información divulgada en el anuncio inicial, los compradores pagarían US$9,88.

LOS CONTRASTES

  • Andrés MorenoAnalista financiero y bursátil

    “En el caso de las personas naturales, podrán usarlo para pagar apalancamientos y Repos. Además, la incertidumbre electoral los va a impulsar a esperar al segundo semestre”.

La segunda oferta se divulgó el lunes de la semana pasada, nuevamente, horas después de que la BVC confirmó la venta de los títulos de Nutresa. Esta vez, el Grupo Gilinski ofrece US$10,48 por título, además de querer conseguir entre 18,3% y 22,8% de la multilatina de alimentos.

Para Arnoldo Casas, director de Inversiones para Credicorp Capital, “Gilinski busca asegurar dos puestos en las juntas directivas de Sura y Nutresa, con lo cual conseguiría mayor poder político y corporativo para tomar decisiones, especialmente en lo que respecta a Bancolombia”.

Acciones regresarían la otra semana a la BVC

Pese a que la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) tenía como plazo hasta inicio de esta semana para manifestarse ante la segunda ronda de OPA por Sura y Nutresa, la decisión final se tomaría hasta la próxima, mientras que las acciones ordinarias de los emisores involucrados se mantienen suspendidas en el mercado bursátil. Si el “timing” cuadra, su negociación regresaría la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) los primeros días de febrero, con lo cual se espera un fuerte repunte, tanto en la cotización de las mismas, como en el índice.

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