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Quiñenco acuerda comprar a Terpel Chile por US$270 millones

viernes, 15 de marzo de 2013
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La compra de Terpel en Chile toma un nuevo rumbo. Es que Quiñenco informó esta tarde que, tras las imposiciones de la justicia, se acordó un precio considerablemente menor para la adquisición de las operaciones de la firma ligada a Empresas Copec.

A través de un hecho esencial, el brazo de inversión del grupo Luksic dijo que el nuevo precio ajustado por las partes para adquirir Terpel Chile asciende ahora a UF 5.567.069, cifra equivalente a US$ 270,1 millones, "debiendo en los próximos días procederse a la formalización del contrato de promesa respectivo, a fin de que en definitiva el contrato de compraventa pertinente, se celebre dentro de los próximos 90 días".

Cabe recordar que, cuando fue anunciada la operación a principios de agosto de 2011, ésta se cifró en  US$ 320 millones.

En el documento enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros, Quiñenco detalló que, tras el fallo de la Corte Suprema, presentó una proposición para hacer viable la adquisición la red de 200 estaciones de servicio y 97 tiendas de conveniencia de Terpel.

Dicha propuesta, dice Quiñenco en el documento, consideró la adecuación del precio ofrecido por los activos de Terpel, en función del impacto que generaron las medidas de mitigación impuestas por la Suprema.

Revés del TDLC

La compra de Terpel por parte de Quiñenco, que además opera el negocio de Shell en el país, sufrió un duro revés a fines de abril de 2012 cuando el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) decidió rechazar la compra.

El órgano antimonopolio dijo que la operación presentaba riesgos concretos de incrementos de precios por la disminución de la intensidad competitiva y de comportamientos coordinados.

Según el órgano, ello se deriva de la alta concentración y de otras características cualitativas del mercado, como la homogeneidad del producto, la facilidad de monitoreo de precios y la inelasticidad de la demanda de los consumidores.

Quiñenco apela

Sin embargo, Quiñenco no cejó y acudió a la justicia. Fue así como a principios de enero de este año la Corte Suprema acogió los recursos de reclamación presentados por la Organización Terpel Chile y Quiñenco en contra de la sentencia del TDLC.

En fallo unánime, los ministros de la Tercera Sala del máximo tribunal Héctor Carreño, Pedro Pierry, María Eugenia Sandoval, Juan Escobar (suplente) y Alfredo Pfeiffer (suplente), revocaron la decisión del TLDC y en su lugar dispusieron acceder a la operación consultada, estableciendo dos condiciones para ello.

El fallo determinó que se debía efectuar la desinversión de estaciones de servicio en todas aquellas comunas en que operan tanto Enex (Shell) como Terpel y en las que, producto de la operación consultada, la variación del índice de concentración superara los umbrales establecidos en la Guía sobre Operaciones de Concentración elaborada por la Fiscalía Nacional Económica.

Tal desinversión deberá ser realizada mediante una licitación pública, sin precio de reserva, en el plazo de 6 meses contados desde que se lleve a cabo la operación consultada.

Además, en lo referente a los contratos de arrendamiento y capacidad de almacenamiento celebrados por Terpel Chile, ellos deben ser finiquitados en el mismo plazo señalado para la desinversión, de manera que cualquier persona natural o jurídica pueda requerir capacidad de almacenamiento en dichas instalaciones para utilizarlas en sus operaciones.

Aclaración

Casi diez días después, Quiñenco pidió "una aclaración" para evitar interpretaciones discrepantes, que a ese fecha, tenían en suspenso la celebración de contrato.

En síntesis, pedía mayor claridad en el fallo de la corte para interpretar las fórmulas de cálculo de la Guía Interna sobre Operaciones de Concentración de la FNE, pues "su lectura genera dificultades en cuanto a su adecuada inteligencia y aplicación".

Luego de dos semanas, la Corte Suprema decidió responder a la solicitud de Quiñenco y otros interesados, respecto de rectificar y aclarar el fallo que les permite comprar Terpel Chile a Copec. Finalmente rechazó la solicitud del holding ligado al grupo Luksic, lo que obligó a estos últimos a evaluar si continuaban con el negocio adelante o desistían.

En horas de la tarde del jueves 1 de febrero, Quiñenco informó que iba a buscar una vía alternativa de negociación que le permita comprar Terpel Chile.

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