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ISE de noviembre creció 3,1%, pero dependió del sector público
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Actividades terciarias fueron las únicas con variación positiva, con 4,2%; agro, explotación de minas y canteras, y manufacturas retrocedieron 0,1%
El Departamento Administrativo Nacional de Estadística, Dane, compartió los datos del comportamiento del Indicador de Seguimiento a la Economía, ISE, correspondientes a noviembre de 2025. En este mes se registró un crecimiento de 3,1%, por lo que el dato completó 18 meses en terreno positivo.
Desde junio de 2024 no se registra una variación negativa, cuando fue de -1,8%. A partir de entonces y hasta noviembre del año pasado, el mayor crecimiento se presentó en julio de 2025, con una expansión de 4,6%.
Las actividades terciarias mantuvieron su dinamismo en la economía y en noviembre crecieron 4,2%, siendo las únicas con variación positiva. En contraste, las actividades primarias y secundarias registraron descensos de 0,1% cada una.
Entre los sectores con las mayores variaciones positivas se destacó la administración pública y defensa, educación, recreación y entretenimiento, con un crecimiento de 7,89%. Le siguieron el suministro de servicios públicos, con 4,98%, y el comercio, reparación de vehículos, transporte, alojamiento y servicios de comidas, con 2,97%. Nuevamente el sector público fue el principal jalonador al ISE.
Bruce Mac Master, presidente de la Andi, dijo que, “si bien el ISE registra un mayor crecimiento en noviembre, preocupa el bajo dinamismo de la economía colombiana, pues se evidencia un efecto estadístico. En noviembre de 2024 la economía creció apenas 0,4% y el sector de administración pública, salud y educación presentó una variación negativa de -1,3%.
Durante 2025, las actividades de agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, junto con la explotación de minas y canteras, que conforman el sector primario, solo registraron variaciones positivas frente al mismo mes de 2024 en marzo, septiembre y octubre, con crecimientos de 2,9%, 2,8% y 0,4%, respectivamente.
Entre tanto, las manufacturas y la construcción, que integran el sector secundario, mostraron un mejor desempeño que las actividades del sector primario, al registrar seis meses en terreno positivo entre enero y noviembre, con julio como el mes de mayor crecimiento, con una expansión de 4,5%.
El ISE de noviembre también funciona como una antesala para la divulgación del dato del Producto Interno Bruto de 2025, ya que ofrece señales sobre el comportamiento de las dinámicas de gasto de los colombianos durante el último trimestre del año.
Con la expectativa de que el crecimiento económico supere 2% por primera vez desde 2022, Carolina Monzón, gerente de investigaciones económicas de Itaú Colombia, prevé un aumento de 1,2 puntos porcentuales en la comparación interanual, hasta ubicarse en 2,8%.
Por su parte, Monzón advirtió que las presiones de gasto derivadas del alza de 23,7% en el salario mínimo podrían ralentizar el consumo de los hogares y afectar el crecimiento económico, lo que se traduciría en una desaceleración del PIB de hasta tres puntos porcentuales al cierre del año.
“Si bien el ISE registra un mayor crecimiento en noviembre, preocupa el bajo dinamismo de la economía colombiana, pues se evidencia un efecto estadístico”.
“El sólido gasto de los hogares, respaldado por un mercado laboral ajustado y fuertes alzas del salario real seguirán siendo los motores de la actividad económica”.
“Hacia adelante se espera que el crecimiento de la economía se ralentice gradualmente hasta 2,3% en un contexto de subida de los tipos de interés en respuesta al fuerte incremento del salario mínimo”, concluyó la gerente de investigaciones económicas de Itaú Colombia.
En paralelo a la publicación del ISE, estimaciones del grupo de investigaciones económicas de Grupo Cibest señalaron que la fortaleza del comercio en 2025 impulsó un crecimiento de 3,8% en el consumo real durante ese periodo.
Las cifras evidencian una fortaleza en bienes como electrodomésticos y muebles, cuyas ventas crecieron 11,9% frente a 2024. En la misma línea, el gasto de los hogares en entretenimiento, turismo y hotelería registró aumentos de 15,7% y 12,8%, respectivamente.
“Estas dinámicas reflejan a un consumidor que prioriza las experiencias, los viajes y las mejoras en el hogar, y que responde activamente a los incentivos estacionales y a las promociones”, señaló Laura Clavijo, directora de investigaciones económicas de Grupo Cibest.
Bruce Mac Master afirmó que son pocas actividades las que concentran el crecimiento, mientras otras siguen estancadas como la refinación de petróleo
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