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Comportamiento de la deuda externa
HACIENDA

La deuda externa subió 6,7% en el último año tras ubicarse en US$211.584 millones

jueves, 11 de diciembre de 2025

Comportamiento de la deuda externa

Foto: Gráfico LR

Las acreencias de Colombia en el exterior alcanzaron los US$211.584 millones, frente a US$198.250 millones registrados en 2024

El Banco de la República publicó su más reciente reporte sobre la deuda externa de Colombia correspondiente a septiembre de este año. El saldo alcanzó los US$211.584 millones, lo que representa un aumento de 6,7% frente al mismo mes del año anterior, cuando se ubicaba en US$198.250 millones. Esta cifra equivale a 48,6% del PIB.

En lo corrido del año, la deuda ha crecido en US$9.879 millones, un incremento de 4,9% frente a diciembre de 2024.

Comportamiento de la deuda externa
Gráfico LR

El repunte se explica principalmente por el incremento de la deuda externa del sector público, que en el noveno mes del año alcanzó los US$118.135 millones, equivalentes a 27,9% del PIB. Esta cifra representa un aumento de 5,3% frente al mismo mes de 2024, cuando se ubicaba en US$112.208 millones.

Las acreencias del sector público aumentaron en US$4.940 millones frente a diciembre del año anterior. El Emisor explicó que esta dinámica obedece al incremento de las obligaciones de largo plazo (US$4.912 millones) y a la reducción de las de corto plazo (US$96 millones).

“Estamos viendo un incremento de la deuda externa, tanto del sector público como del privado. Cuando se analizan particularmente las cifras del sector público, esto se relaciona con la apremiante situación fiscal que hemos venido observando: un Gobierno que en los últimos años ha registrado déficits elevados frente al promedio histórico y niveles de endeudamiento cada vez mayores”, afirmó David Cubides, economista jefe del Banco de Occidente.

Al analizar la deuda externa del sector público por tipo de acreedor, el incremento de US$4.912 millones se explicó principalmente por el aumento de las obligaciones con los tenedores de bonos (US$5.102 millones), con la banca comercial (US$563 millones) y con la banca bilateral (US$362 millones). Esto fue parcialmente compensado por la reducción de las obligaciones con organismos internacionales, que disminuyeron en US$1.116 millones.

LOS CONTRASTES

  • David Cubides_Director de investigaciones Alianza Valores
  • David CubidesEconomista jefe del Banco de Occidente

    “Cuando se analizan las cifras del sector público, esto se relaciona con la apremiante situación fiscal que hemos venido observando: un Gobierno que en los últimos años ha registrado déficits elevados”.

  • Felipe CamposGerente de Inversión y Estrategia Alianza Valores y Fiduciaria

    “La deuda externa, que creció en 6,7% a septiembre, ha venido mostrando un comportamiento alcista desde enero (2,4%), debido al aumento de las obligaciones del sector privado (8,5%) y del público (5,3%)”.

Del total de la deuda del sector público, 70% corresponde a obligaciones del Gobierno Nacional, 21% a entidades descentralizadas y 9% restante a otros deudores. Es importante señalar que 56% del total proviene de bonos emitidos en los mercados internacionales, 31% de préstamos con la banca multilateral y 13% de créditos con entidades bilaterales e instituciones financieras.

En cuanto al sector privado, la deuda externa llegó a US$93.450 millones, lo que representó 21,5% del PIB. Del total, 87,4% correspondió a obligaciones del sector no bancario y el restante 12,6% a deudas adquiridas por instituciones de la banca.

En el caso del sector no bancario, 78,6% del saldo de la deuda externa corresponde a préstamos con entidades del exterior. Le siguen los créditos de leasing financiero, con una participación de 7,2%, y las obligaciones por crédito de proveedor, con 6,9%. El restante 7,3% está compuesto por bonos y pasivos del sector asegurador.

En el sector bancario, 55,4% de la deuda externa está asociado a préstamos, mientras que 41,2% corresponde a bonos adquiridos por inversionistas extranjeros.

Las acreencias a largo plazo del sector público a septiembre

Durante el tercer trimestre de 2025, el servicio de la deuda de largo plazo del sector público ascendió a US$11.363 millones, menor en US$581 millones respecto al mismo periodo de 2024. Del monto del servicio, US$ 6.801 millones (60%) correspondió a amortizaciones y US$ 4.561 millones (40%) a intereses.

En lo corrido de 2025 hasta septiembre, la tasa de interés promedio de la nueva deuda externa desembolsada por entidades del sector público se estima en 6,3%, menor en 1.5 puntos porcentuales a la tasa pactada en el mismo periodo en 2024.

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