El barril de Brent a US$107 facilitará la financiación de US$1.000 millones de Ecopetrol

Las perspectivas del petróleo Brent para este año podrían beneficiar los planes de financiación de la principal petrolera del país, Ecopetrol. El mercado estima que el barril estará entre US$105 y US$107, con los que la empresa podría llegar a suplir todo el presupuesto proyectado para 2014: US$10.595 millones.

Entre este total, la petrolera estatal calculó a finales del año pasado que aún tendría una necesidad de financiación de US$1.000 millones. Pero esta deducción se basó en el supuesto de una canasta promedio de US$100, en donde el Brent determina más de 90% de las exportaciones diarias.

Sin embargo, otro es el comportamiento del mercado. Al cierre de esta edición, el precio del Brent estaba en US$107,88. “Los analistas están pensando en que el petróleo puede quedar estable. Yo creo que se va a mantener en ese promedio”, señala Felipe Campos, director de Investigaciones de Alianza Valores.  

María Adelaida Velásquez, analista de Petróleo en Serfinco, asegura que están “proyectando un barril en US$105”. 

Citi Research fue más optimista sobre este panorama y elevó el promedio del commodity a US$108 durante el último trimestre del año pasado. La división de investigaciones del Citigroup presentó esta previsión teniendo en cuenta que aún no se estabilizaba la situación en Medio Oriente. 

Es decir que, si a la base de US$100 que promedia Ecopetrol se le suman US$7 que la compañía recibirá por cada barril que exporte, el futuro presupuestal de la petrolera podría variar. 

De unos 800.000 barriles promedio diarios de petróleo (bpdp) que la empresa producía al tercer trimestre de 2013, se exportaban aproximadamente 456.000.  

Esto significa que la petrolera estatal podría recaudar alrededor de US$1.049 millones adicionales, en caso de que se cumplan los pronósticos del mercado. 

Con esta plata en mano, la empresa no tendría la necesidad de acudir a una emisión de acciones o endeudarse en el mercado externo, como se ha especulado.  

Las perspectivas del precio
No todo está seguro en el panorama internacional. Para Campos, hay factores que podrían llevar a una baja más significativa del crudo Los conflictos cada vez más estables en países como Irán y el Líbano, potencias petroleras, pronostican un futuro a la baja para el Brent. 

“El año pasado hubo una caída de materias primas, un panorama que sostuvo el petróleo arriba”, explicó Campos. 

A esta situación se suma el futuro de abastecimiento de Estados Unidos, que podría dejar de importar crudo hacia 2020. Todos estos elementos jugarán en contra o a favor de Ecopetrol.

Se podrían vender las acciones en la EEB
Si los pronósticos del mercado no se llegan a cumplir en 2014, y el Brent se cotiza por debajo de US$105 el barril, Ecopetrol ya analiza otras opciones que podría ejecutar en el transcurso de este año. “Otro recurso para la financiación tiene que ver con los activos que no son estratégicos para nosotros, como lo son las acciones que tenemos en la Empresa de Energía de Bogotá (EEB)”, explicó el presidente de la petrolera, Javier Genaro Gutiérrez. Pero esta decisión aún está en estudio, así que la compañía no ha establecido fechas o precios para ejecutar la transacción. A esto se suma que la entidad se alista para aumentar su producción en 2014. Como línea base ha establecido 819.000 bpdp, pero el total podría subir aún más, gracias a las comercialidades que declaró en 2013.  

Las opiniones

Javier Genaro Gutiérrez
Presidente de Ecopetrol
“Otro recurso tiene que ver con los activos que no son estratégicos para nosotros, como lo son las acciones que tenemos en la Empresa de Energía de Bogotá”.

Felipe Campos
Director de investigaciones de Alianza Valores
“El año pasado, el precio del petróleo se mantuvo alto por una mezcla de factores: los conflictos en Irán, un país con potencial petrolero, y los problemas sociales en Libia”.