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Javier Cuellar, director de Crédito Público
HACIENDA

Colombia lanza recompra de bonos globales por US$4.000 millones antes de elecciones

martes, 21 de abril de 2026

Javier Cuellar, director de Crédito Público

Foto: Alejandro Lugo/LR

El gobierno busca recomprar bonos globales en efectivo, con vencimientos que van desde 2035 hasta 2061

Bloomberg

Colombia está recomprando parte de sus bonos globales en circulación, su tercera operación de este tipo en el último año, como parte de una estrategia más amplia para reducir los costos de endeudamiento a pocas semanas de una reñida contienda presidencial.

El gobierno busca recomprar bonos globales en efectivo, con vencimientos que van desde 2035 hasta 2061, según un comunicado. El responsable de crédito público, Javier Cuéllar, declaró la semana pasada que las autoridades prevén amortizar alrededor de US$4.000 millones en bonos. La oferta pública vence a las 5 p.m. del 24 de abril.

Colombia busca tranquilizar a los mercados ante la creciente preocupación por el déficit presupuestario, que se prevé que alcance el 6,7% del producto interno bruto este año. S&P Ratings recientemente rebajó la calificación crediticia del país aún más hacia grado especulativo, debido a un déficit fiscal persistentemente elevado y una alta carga de la deuda.

La preocupación por las cuentas del país ha ido creciendo desde el año pasado, cuando el gobierno decidió suspender el tope legal al gasto público.

La oferta es “lo suficientemente generosa como para fomentar la participación sin pagar de más”, dijo Pedro Quintanilla-Dieck, analista de UBS. “Esto forma parte de la estrategia de Cuéllar para sanear el perfil de la deuda de cara a las elecciones del 31 de mayo. Se trata de una medida sensata para un Estado que se encuentra bajo presión en cuanto a las calificaciones crediticias, y que se enfrenta a una importante incertidumbre política”.

Los bonos colombianos subían a lo largo de la curva el lunes, en particular el plazo largo de la curva. Los bonos con vencimiento en 2045 avanzaban más de un centavo, cotizando por encima de los 79 centavos por dólar, según datos indicativos recopilados por Bloomberg. Estos bonos se encuentran entre los de mejor desempeño en los mercados emergentes.

Para aliviar la presión, el Ministerio de Hacienda ha recurrido a fuentes de financiación alternativas, entre ellas un swap de rendimiento total (TRS) con bancos internacionales, la primera emisión de eurobonos en casi una década y una colocación privada de miles de millones de dólares en deuda local.

Cuéllar mencionó por primera vez la recompra de bonos en una entrevista la semana pasada con Bloomberg News, donde afirmó que aprovecharía los segmentos más baratos de la curva. Los bonos en dólares estadounidenses vienen subiendo en las últimas semanas debido a las crecientes expectativas de que la nación exportadora de petróleo opte por un líder más favorable al mercado tras las elecciones presidenciales, cuya primera vuelta está prevista para mayo.

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Es economista, tiene un PhD en Geografía, y un magister en Estudios del Territorio y Población y magíster en Ciencias Económicas