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Con la referencia por encima de US$100 por primera vez desde mayo, la Nación tiene la oportunidad de ampliar las regalías derivadas de la actividad de hidrocarburos
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El recrudecimiento de las tensiones en Medio Oriente volvió a provocar un alza en la cotización del barril de referencia brent a niveles superiores a US$100 en los últimos días, cerrando en US$104 el viernes. Un barril más caro representa una oportunidad para la Nación de mejorar las finanzas públicas por su naturaleza productora de hidrocarburos.
De acuerdo con estimaciones de Frank Pearl, presidente de la Asociación Colombiana de Petróleo y Gas, si la referencia cierra el año en el rango de US$90 y US$100 por barril, las regalías por cuenta de esta actividad sumarían $40 billones.
“Con un precio promedio anual del brent entre US$90 y US$100 por barril, los aportes de la actividad de exploración y producción de hidrocarburos al país podrían ubicarse alrededor de $35 y $40 billones en 2026, considerando impuesto de renta, regalías, derechos económicos y otros tributos”, comentó Pearl.
Una escalada mayor de precios, como la vista entre marzo y abril cuando el barril tocó máximos de US$121, traería un aporte fiscal incluso mayor.
El presidente de la ACP comentó que si el promedio de la cotización cierra el año en US$110, las regalías ascenderían hasta $45 billones que, en palabras de Pearl, “aunque es una oportunidad para fortalecer las finanzas públicas y acelerar la inversión, solo se aprovechará si existen condiciones para producir más y atraer capital que aumente las reservas y la producción”.
Sobre el reparto de las regalías, Julio César Vera, presidente de XUA Energy, resaltó que el gran beneficiado de un brent más caro es la Nación y en un segundo término los departamentos productores.
“Recordemos que de cada barril producido en el país, aproximadamente 13% son regalías que se distribuyen a las regiones, cerca de 20% a los departamentos productores y el resto a todos los colombianos a través de los diferente fondos existentes y dentro de los cuales hay unos recursos que se ahorran”, explicó Vera.
Sobre las previsiones que tiene el gobierno en cuanto a los ingresos petroleros, la actualización del Plan Financiero que presentó el Ministerio de Hacienda (en cabeza de Miguel Gómez) dio cuenta que el gobierno espera que este año alcancen $8,3 billones, que representarían 0,2% del PIB y que estarían impulsadas por un alza de 25,3% en la cotización del brent en 2026 frente a 2025; el gobierno espera un salto de US$68,2 a US$85,5 por barril en un año.
“De cada barril producido, cerca de 13% son regalías que se distribuyen a las regiones, cerca de 20% a las regiones productoras y el resto a los colombianos a través de fondos”.
“Con un precio promedio anual entre US$90 y US$100 por barril, los aportes de la actividad de hidrocarburos al país podrían ubicarse entre $35 y $40 billones”.
El director de Acipet, Óscar Ferney Rincón, detalló que cada dólar adicional en el brent son US$750.000 en ingresos adicionales. “Si se hace un cálculo rápido a 30 días, hablamos de unos US$22 millones al mes, aproximadamente $84.000 millones”, señaló.
Ecopetrol, y en general las petroleras, son las que más partido le están sacando al brent más caro. En el caso de la estatal colombiana, la subida en la cotización trajo consigo una recuperación en las utilidades, pues las alcanzadas en el primer semestre equipararon lo alcanzado en todo 2025; al cierre de junio sumaron $9 billones.
“El incremento en la cotización del petróleo (45% anual y 23,4% trimestral), junto con el mejor desempeño del segmento de refinación, con el diferencial de US$32,8 por barril, explican la mayor parte del resultado, compensando la revaluación promedio del peso colombiano y la disminución en la producción de petróleo y gas”, señaló Andrés Duarte, director de renta variable de Corficolombiana.
Ahora, un alza en la cotización de dicha referencia también pone sobre la mesa el precio interno de los combustibles. Aunque el gobierno anunció que en septiembre no habría ningún ajuste de precios, Vera subrayó que un brent más caro le añade presión al diesel, pues aún existe un diferencial de $9.300 por galón entre la referencia interna frente a la internacional.
“Con la subida de los precios del crudo, igual se ha tenido un efecto al alza en los precios de los combustibles y en especial en el diesel, dada la proximidad del inicio de la temporada fría y de invierno en el hemisferio norte. En dicho sentido, hoy los precios internos están en equilibrio con los precios internos de la gasolina de calidad colombiana a nivel internacional, pero en el caso del diesel, existe un diferencial de $9.300 por galón versus su precio internacional de referencia, lo cual obliga al gobierno a pensar en ajustes importantes para reducir dicho diferencial y evitar un subsidio por dicho producto”, agregó Vera.
Por cuenta de los subsidios, solo en septiembre podrían significar más de $1,3 billones según las estimaciones del presidente de XUA Energy.
Al cierre de julio, las ventas de petróleo sumaron US$9,002 millones, creciendo 18,5% entre el primer y séptimo mes de 2025 cuando se registraron US$7.595 millones. Han sido la categoría que más ha crecido en cuanto a las ventas externas y las que han apalancado la aceleración de 12,7% en las exportaciones totales. En contraste, las exportaciones de ferroníquel cayeron 41,9% en la comparación interanual y las de café 9,8% mientras que las de carbón solo crecieron 1,5%. Las ventas de petróleo sumaron 17,68 millones de toneladas.
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