"En 2026 no se llegará a la meta de inflación, nos acercaremos a esta el próximo año"

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En la primera junta del año, el Emisor decidió subir la tasa en 100 puntos básicos, argumentando que la razón del alza era prevenir el impacto inflacionario del salario mínimo. Hoy, en la V Jornada de Economía e Infraestructura de la CCI, Bibiana Taboada, codirectora de la junta, dio un panorama sobre esa decisión, y explicó que "probablemente logremos acercarnos a la meta de inflación el próximo año".

En su exposición, Tobada explicó que Colombia tuvo un rebote muy fuerte producto de un estímulo fiscal importante, un estímulo monetario y una política macroeconómica contracíclica. "Durante la pandemia se aplicó una política contracíclica, que es el deber ser de una política macroeconómica. En momentos de crisis tenemos que apoyar la economía para que salga adelante, en momentos de auge hay que apretarla para que vuelva a sus niveles sostenibles", dijo.

Y continuó "¿qué fue lo que hicimos en ese momento cuando la economía comenzó a crecer de manera muy fuerte? Pues justamente subimos las tasas de manera muy pronunciada, llegamos a tener tasas superiores a 13%, conscientes de que eso es costoso en muchos frentes de la economía, pero de que a mediano y largo plazo trae muchos beneficios y en efecto los trajo".

Con esto, enfatizó que mediante esa línea contractiva lograron bajar la inflación de niveles de 13% a 5%. "En el pasado lograr reducciones de la inflación tan pronunciadas habían venido de la mano con recesiones económicas", dijo.

Para Taboada, lo que está pasando ahora es que no se terminó con ese proceso de ajuste. "Desafortunadamente el año pasado, en 2025, el proceso de ajuste se detuvo, quedó incompleto. Teníamos que lograr que la inflación llegara a 3% o cercano a nuestra meta de 3% el año pasado y no lo logramos", expresó.

Y la razón de no haber terminado ese ajuste, considera Taboada, fue el incremento de salario mínimo de 23,7% fijado para este año, y el de 11% que se fijó para 2025. "Tuvimos también una expansión fiscal que contrario a lo que debería ser, de nuevo, la política macroeconómica, que debería ser contracíclica, fue procíclica. No fue suficiente y perdimos un año en la tarea de reducir la inflación".

Es decir, la codirectora se refirió a que la inflación de 2025 cerró a los mismos niveles de 2024. Afirmó que el aumento del mínimo para este año fue un choque adicional que "prácticamente cuadruplica lo que debía ser, según los criterios técnicos, y que por supuesto va a tener implicaciones en materia de inflación".

Con esto, Taboada terminó su exposición argumentando que lo que tenía que hacer el Emisor en ese momento era reaccionar ante el incremento de las expectativas de inflación. "Probablemente este año, ya no logremos llegar a la meta, pero si hacemos las cosas bien, tal vez lo logremos el próximo año. No en la meta puntual, pero sí en 1 punto por encima de la meta", finalizó.