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El presidente de la comisionista Bolsa y Renta, Juan Luis Franco, que fue adquirida por el principal banco de inversión en Latinoamérica BTG Pactual, habla sobre la negociación que realizó con Interbolsa por los repos en acciones diferentes a las de Fabricato, Coltejer, BMC e Interbolsa holding. Asimismo, asegura que con esta operación la compañía suma por lo menos 200 clientes a su portafolio.
¿Cuál es la exposición de Bolsa y Renta en activos de mayor riesgo como los de Fabricato?
Nuestra exposición total en repos de Fabricato representa aproximadamente el 1% de nuestro patrimonio, cerca de $600 millones. La exposición total en Interbolsa es menos al 10% del patrimonio y es cercana a los $5.000 millones. Esa es la exposición total.
¿Qué los lleva a tomar la decisión de quedarse con estos repos?
Esto tiene que ver con el compromiso de BTG Pactual, que en dos días va a colocar los recursos necesarios para servir como inversionista que en caso de que las personas que tienen repos incumplan se pueda hacer la renovación. Queremos apoyar el mercado de capitales colombiano, creemos en la historia que tenemos por delante. Esto hay que verlo como que Bolsa y Renta y BTG dan liquidez al mercado.
¿Cómo es la situación actual de los repos en el mercado?
El nivel de repos en el mercado es de $1,3 billones y la capitalización bursátil es de $400 billones, entonces el nivel de repos del mercado solo representa 0,3% del total de la capitalización, entonces yo me pregunto ¿esa es una sobreexposición?, ¿es un tema exagerado? Otro tema que es importante es que si se miran las estadísticas del mercado se puede ver que no hay ningún emisor colombiano que tenga una exposición superior a la que se tenía con Fabricato e Interbolsa. Los repos que hay son de empresas sólidas y respetables. Las firmas comisionistas el máximo apalancamiento que pueden tener es siete veces el patrimonio técnico es decir un $4,6 billones.
¿Cuál es su exposición en repos?
Tenemos una exposición de $130.000 millones de acciones diferentes a Fabricato e Interbolsa, esa exposición está en los principales emisores colombianos y en los que creemos pueden responder. La mayoría son inversiones de clientes que al mismo tiempo están respaldadas por la firma en caso de incumplir.
¿Con esta operación en cuánto aumentan el número de clientes de la firma?
Creemos que esta operación implica el traslado efectivo de unos 200 nuevos clientes, son clientes activos en el mercado que le dan movimiento y es por esto que es muy importante para nosotros.
¿Cree que debe haber una mejor reglamentación en este instrumento?
Ahora ya tenemos unos límites que son muy importantes. Nosotros no podemos prestarle a una persona individual más de 30% de nuestro patrimonio técnico, eso nos limita la exposición por persona, además la Superintendencia nos pide que no solo miremos la garantía sino que hagamos estudios de crédito de las personas, tercero hay niveles de colateralidad diferentes dependiendo de la acción lo que es muy bueno, la normatividad es sólida pero susceptible de mejorar.
¿Cree que la situación de Interbolsa es perjudicial?
Mire la situación que es muy desafortunada no ha llevado a ningún riesgo sistémico, fue algo que está totalmente concentrada en algo particular, no es comparable con casos como los de Madoff o otros casos financieros.
