Acciones de Avianca, Ecopetrol y Carvajal, las más desvalorizadas desde su emisión

“Si uno evalúa el número de accionistas desde el momento de la emisión hasta hoy, ha habido una estampida de inversionistas naturales de más de 50%, lo que es reflejo de  la coyuntura económica que vive el país y de las circunstancias adversas de las compañías”, dijo Diego Franco, analista financiero y corredor de bolsa. 

De acuerdo con información de la Bolsa de Valores de Colombia, Avianca hizo una emisión de acciones en 2011 con un monto adjudicado de $500.000 millones y un total de 100 millones de acciones.  El precio de cada título era de $5.000, en ese entonces, pero ayer, ese mismo valor cerró en $1.940, lo que refleja una caída de $3.060 (61%). 

“Cuando este emisor llegó al mercado venía atravesando una recuperación financiera, por eso fue atractiva para los accionistas. Sin embargo, las cifras no han despegado en su totalidad desde 2013. Las utilidades han ido decreciendo, particularmente en el primer semestre de este año, donde hubo una caída fuerte”, comentó Orlando Santiago Jácome, gerente de Fenix Valor. 

El experto agregó que esta aerolínea se ha endeudado mucho en dólares por razones operativas, como la renovación de la flota de aviones. “Es un endeudamiento que está creciendo por la devaluación actual, así los ingresos que reciben (en pesos) se mantengan fijos”. 

En el caso de Ecopetrol, la razón principal es la caída en los precios del petróleo. La emisión de acciones se hizo en 2011 por un monto adjudicado de $2,38 billones y más de 644 millones de especies, cada una a un monto de $3.700. Ayer, el título de la petrolera cerró en $1.355, un descenso de 63% ($2.345).  “Los precios del crudo han golpeado fuertemente el valor de la acción, a eso se le suma que las reservas no están presentando un incremento sustancial”, comentó el especialista Franco. 

Por otro lado está Carvajal Empaques, que emitió acciones en 2012 por un monto adjudicado de $195.752 millones, en más de 36,9 millones de títulos, con un valor individual de $5.300. Actualmente, la especie vale $1.700, lo que representa una baja de $3.600 (67%). “Esto se debe a que cuando la empresa llegó a la bolsa, lo hizo con el objetivo de disminuir el endeudamiento. Eso se llama destruir valor, y se ha reflejado desde entonces porque siguen mostrando pérdidas”, explicó Jácome.  

Las que se han valorizado
Entre las especies que han aumentado su valor, desde su respectiva emisión, se encuentra la del Grupo Sura, que pasó de valer $32.500 en 2011  a cerca de $35.300 actualmente. Esto tiene que ver, según los expertos, con la adquisición de compañías rentables. 

También está el título del Banco Davivienda, que estaba en $20.000 y que alcanza ahora  $22.660. Para los analistas, este comportamiento positivo se debe  a que esta entidad es un jugador dinámico del sector financiero en el país y a su penetración en el mercado de Centroamérica.  

Petrolera registró ayer su precio más bajo en la historia
La acción de Ecopetrol registró ayer su caída más fuerte en toda su historia en la BVC. Obtuvo un precio de $1.355, con un descenso de 2,87% frente a la jornada anterior. Por otro lado, Preferencial Bancolombia fue la acción más negociada ayer, con un monto de $26.485,37 millones, y un valor unitario de $24.160. También se destacó la del Grupo Argos, con un monto de negociación de $17.174,44 millones. El índice Colcap cerró en 1.208,77 unidades, con un descenso de 0,55%. 

Las opiniones

Orlando Santiago Jácome
Gerente de Fenix Valor
“Ecopetrol llegó a considerarse una burbuja en términos de acción, fue sobrevalorada. Lo que pasa hoy es que esa burbuja se pinchó y, además, cayeron los precios del petróleo”.

Diego Franco
Corredor de bolsa
“Si se evalúa el número de accionistas desde el momento de la emisión hastahoy, ha habido una clara estampida de inversionistas naturales de más de 50%”.