Wall Street registra su mejor día desde abril tras el discurso del presidente de la FED

Un movimiento decisivo hacia una postura moderada por parte del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, prácticamente consolidó las apuestas sobre un recorte inminente de las tasas de interés e impulsó los precios de las acciones y los bonos fuertemente al alza al final de una semana volátil.

El discurso de Powell desencadenó el mayor repunte entre activos desde abril, con los principales ETF que replican acciones, bonos del Tesoro, crédito y criptomonedas subiendo a un ritmo promedio del 1,3%. El S&P subió 1,6%, con el repunte de las empresas tecnológicas de gran capitalización. El Russell de pequeñas empresas subió alrededor de 4%. Los rendimientos a dos años cayeron 11 puntos básicos, hasta 3,68%. Los operadores aumentaron las apuestas sobre un recorte de la Fed el próximo mes, estimando una probabilidad de 85%. El dólar cayó.

“La estabilidad de la tasa de desempleo y otros indicadores del mercado laboral nos permite proceder con cautela al considerar cambios en nuestra postura política”, declaró Powell. “Sin embargo, con la política monetaria en territorio restrictivo, la perspectiva base y el cambiante equilibrio de riesgos podrían justificar un ajuste en nuestra postura política”.

Los comentarios de Powell ofrecieron la tranquilidad que los mercados estaban esperando.

Al centrar la atención en los riesgos del mercado laboral, el presidente de la Fed indicó que podría no esperar a tener datos de inflación perfectos antes de volver a recortar las tasas. Esto bastó para desencadenar un repunte generalizado: las acciones de los mercados emergentes subieron, los diferenciales de crédito se redujeron y los inversores se volcaron hacia sectores cíclicos como la vivienda y la tecnología, apuestas que suelen ser rentables cuando las tasas bajan y el crecimiento se mantiene.

Dado que Powell reconoce que podría ser el momento de que la Fed modifique su política restrictiva, esto prepara el mercado para un repunte de alivio, según Bret Kenwell de eToro. La Fed se encuentra en una situación difícil, con la inflación repuntando y el mercado laboral comenzando a deteriorarse. El mercado laboral puede cambiar rápidamente, un riesgo que la Fed conoce bien.

“Recortar las tasas demasiado o demasiado pronto puede avivar la inflación”, afirmó Kenwell. “Recortarlas demasiado tarde o demasiado poco puede provocar un colapso mayor del mercado laboral y, por ende, de la economía. Este delicado equilibrio es precisamente la razón por la que la Reserva Federal se encuentra en una situación difícil”.