¿Venezuela está a punto de perder Citgo, su activo económico extranjero más preciado?

Un funcionario judicial estadounidense seleccionó a la minera Gold Reserve como ganador preliminar de una subasta de acciones de la matriz de Citgo Petroleum, propiedad de Venezuela, luego de una fuerte competencia por la séptima refinería más grande de Estados Unidos.

El funcionario judicial Robert Pincus, que supervisa la subasta, hizo su recomendación el miércoles después de evaluar un total de cinco ofertas presentadas en el período "superior" de la ronda de licitación, completada a fines de junio.

La subasta se deriva de un caso de ocho años que la minera canadiense Crystallex inició en Delaware contra Venezuela. El tribunal federal declaró a PDV Holding, la empresa matriz de Citgo, responsable de las deudas y expropiaciones pasadas de Venezuela, lo que allanó el camino para que más de una docena de acreedores adicionales exigieran una compensación de casi US$19.000 millones.

Se espera que la ronda de licitación iniciada este año finalice pronto si el juez Leonard Stark aprueba la oferta el próximo mes, tras una serie de retrasos. La audiencia final sobre los resultados está programada para el 18 de agosto .

Una oferta inicial de US$3.700 millones presentada por Red Tree Investments, filial de Contrarian Funds, que incluía un acuerdo aparte de US$2.000 millones para pagar a los tenedores de un bono venezolano en mora, dio inicio a la ronda en marzo. Los competidores comenzaron a presentar sus ofertas en abril.

Entre los postores rivales se encontraban el grupo liderado por Dalinar Energy Corporation de Gold Reserve; un consorcio liderado por la firma de capital privado Black Lion Capital Advisors ; y un grupo liderado por la empresa de materias primas Vitol , según documentos judiciales y fuentes.

El tribunal no reveló los nombres de algunos postores y algunas de las ofertas recibidas no cumplieron con los requisitos para calificar.

Pincus había dicho que la reciente resolución de casos legales paralelos en busca de los mismos activos estaba alentando nuevas ofertas.

Aunque el componente en efectivo de la oferta ganadora de Gold Reserve parece menor que las ofertas rivales, cubre a 11 de los 15 acreedores en la subasta, incluido su propio reclamo de 1.180 millones de dólares por la expropiación de activos en Venezuela.

¿Qué tan grande podría ser esta pérdida para Venezuela?

Si Venezuela, propietaria de 100% de la refinería y de sus matrices estadounidenses, no logra retener parte del capital, perdería su activo más importante en el extranjero. El país, con una deuda externa que alcanza los US$150.000 millones, ya ha perdido otros activos en Europa y Asia a manos de sus acreedores.

El juez Stark ha dejado abierta la posibilidad de que las partes que representan a Venezuela presenten una oferta. Sin embargo, las juntas directivas que supervisan la refinería necesitarían obtener el respaldo de políticos tanto en Caracas como en Washington, un desafío dadas las sanciones estadounidenses impuestas a la nación miembro de la Opep y las tensas relaciones entre ambos países.

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Antes de las sanciones, la red de refinación de Citgo, con una capacidad de 807.000 barriles diarios, era un importante procesador de crudos pesados ​​y ácidos de Venezuela. Desde que Citgo rompió vínculos con su matriz, la petrolera estatal Pdvsa, con sede en Caracas, en 2019, Venezuela ha tenido dificultades para encontrar nuevos mercados para su petróleo, mientras que la refinería con sede en Houston ha recurrido a otros proveedores de crudo.

La oposición venezolana, que en 2019, mediante su mayoría en el Congreso, designó las juntas directivas que ahora supervisan la refinería, ha trabajado durante años para retener a Citgo , lo que incluye financiar defensas legales y ejercer presión en Washington. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos, que ha protegido a Citgo de los acreedores en los últimos años, debe aprobar al eventual ganador de la subasta.

Los opositores del presidente venezolano, Nicolás Maduro, han afirmado que Citgo podría contribuir a la recuperación económica del país si se restablece la democracia. Los funcionarios de Maduro han rechazado las sanciones estadounidenses y han calificado la subasta como un robo de un activo soberano.

¿Pueden los acreedores reclamar una indemnización posterior a la subasta?

Sí. Muchos acreedores, incluido ConocoPhillips, que posee las mayores reclamaciones de casi US$12.000 millones, y Gold Reserve, han emprendido acciones legales fuera de Estados Unidos para confiscar activos propiedad de Venezuela, como cuentas bancarias, petroleros e instalaciones de almacenamiento controladas por Pdvsa.

Los acreedores, que rechazaron el resultado de una ronda de licitación el año pasado debido a las condiciones impuestas por el ganador, Amber Energy, filial de Elliott Investment Management, pueden presentar objeciones si no están satisfechos con sus resultados.

Ellos y otros acreedores fuera del caso de Delaware también pueden continuar casos paralelos en otros tribunales estadounidenses, que hasta ahora no han progresado significativamente para hacer cumplir los reclamos relacionados con los bonos o probar que las subsidiarias estadounidenses de Pdvsa deberían ser responsables de las deudas de Venezuela, un paso necesario para perseguir los activos de Citgo.

La acumulación de costos legales y las inciertas perspectivas de recuperación llevaron a tres de los 18 acreedores inicialmente autorizados por el tribunal a retirarse. Otros, incluido el propietario de objetos pertenecientes al héroe de la independencia venezolana, Simón Bolívar, no cumplieron con todos los requisitos judiciales para participar.

¿Se compensará a todos los acreedores?

Es improbable. Citgo fue valorada en hasta US$13.000 millones en el caso de Delaware, pero las ofertas en todas las rondas de licitación se han mantenido por debajo de los US$11.000 millones.

Las ganancias de la refinería se desplomaron a US$305 millones el año pasado desde US$2.000 en 2023.

Estos factores sugieren que una parte de los 15 acreedores registrados, que en conjunto reclaman US$18.900 millones, podrían no recibir distribuciones de la subasta.