Tras una racha histórica, México, China y Perú dominan la producción de la plata

La plata dejó de ser el “hermano menor” del oro y pasó al centro de la escena financiera global. El viernes 23 de enero, el metal rompió por primera vez en la historia la barrera de los US$100 la onza, en medio de una combinación de incertidumbre geopolítica, compras masivas de inversionistas y un déficit estructural de oferta que ya cumple cinco años. Con los precios en máximos históricos ¿qué países concentran la producción y las reservas del metal que hoy marca récords?

México, el líder del mercado

Con una producción estimada de 6.300 toneladas métricas en 2024, México se mantuvo como el mayor productor de plata del mundo, una posición que ha ocupado durante décadas. Su fortaleza no está tanto en el tamaño de sus reservas, posee cerca de 6% de las reservas mundiales conocidas, como en una infraestructura minera consolidada y yacimientos de alta ley que le permiten extraer volúmenes superiores a su peso geológico.

En el segundo lugar se ubicó China, con cerca de 3.300 toneladas métricas. A diferencia de México, gran parte de su plata se obtiene como subproducto de la minería de plomo y zinc, lo que hace que su oferta esté atada al ciclo industrial y no únicamente al precio del metal precioso.

Perú, con aproximadamente 3.100 toneladas métricas, ocupó el tercer puesto y confirmó la relevancia de la región en el mercado de la plata. Junto con México y China, estos tres países concentraron más de la mitad de la producción mundial, estimada en 25.000 toneladas métricas.

Más allá del podio, el suministro mundial descansa en un grupo de países con volúmenes relevantes pero menores. Bolivia y Polonia produjeron alrededor de 1.300 toneladas métricas cada uno, seguidos por Chile y Rusia, con cerca de 1.200 toneladas.

Estados Unidos aportó unas 1.100 toneladas métricas, mientras que Australia y Kazajistán rondaron las 1.000 toneladas cada uno. Argentina e India, con 800 toneladas, también figuraron entre los principales productores, mientras que Suecia y Canadá completan el panorama global. En conjunto, el resto del mundo sumó unas 2.100 toneladas métricas, alcanzando un total aproximado de 25.000 toneladas métricas de plata producidas en 2024.

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Aunque la producción está repartida entre varias regiones, el mercado sigue siendo altamente dependiente de unos pocos actores. La fuerte demanda industrial, en los sectores como la electrónica, la energía solar y la electrificación, ha mantenido el mercado en déficit durante cinco años consecutivos, generando presión sobre los precios y aumentando la relevancia estratégica de los países productores. La plata no solo funciona como activo refugio en tiempos de incertidumbre geopolítica y financiera, sino que también cumple un papel clave en la economía.

Y es que el salto de la plata a US$100,29 la onza el 23 de enero no ocurrió en el vacío. El mercado reaccionó a una combinación de factores que incluyen compras masivas de inversionistas minoristas en Nueva York, Londres y Shanghái; incertidumbre geopolítica, con tensiones comerciales entre Estados Unidos y sus aliados y la falta de avances decisivos en la guerra de Ucrania; y preocupaciones sobre y la política monetaria estadounidense. A estos elementos se sumaron temores a la imposición de aranceles sobre minerales críticos, que llevaron a movimientos rápidos de plata física hacia los principales centros financieros.

Récords históricos y riesgos de volatilidad

Aun así, la escalada de la plata, así como la del oro ha generado señales de alerta en los mercados. Algunos indicadores técnicos, como el índice de fuerza relativa (RSI), muestran que ambos metales podrían estar sobrecomprados, lo que aumenta el riesgo de correcciones. Un RSI superior a 70 se considera señal de sobrecompra, y en las últimas semanas tanto el oro como la plata alcanzaron niveles que no se veían desde hace décadas. Como resultado, el jueves anterior a su récord, el oro llegó a caer hasta 5,7%, mientras que la plata sufrió un desplome de hasta 8,4%.