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Sorpresiva inflación brasileña eleva apuestas a rebaja de tasa

viernes, 10 de marzo de 2017
Foto: Reuters
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Bloomberg

El índice Ipca de referencia subió 0,33% en febrero, por debajo de la mediana de 0,43% de las estimaciones de 47 analistas consultados por Bloomberg, siendo el pronóstico más bajo de 0,36%. Fue también la lectura más baja para el mes desde 2000, informó el viernes el instituto nacional de estadísticas. En los 12 meses hasta febrero, los precios al consumidor aumentaron 4,76%, el ritmo más lento desde septiembre de 2010.

La inflación anual en la mayor economía de América Latina se ha desacelerado rápidamente hacia el objetivo de 4,5% a medida que cae la demanda. Los datos sobre el Producto Interno Bruto publicados esta semana mostraron que la recesión de Brasil se profundizó en el cuarto trimestre al declinar tanto la inversión como el gasto familiar. El mercado apuesta a que la combinación de recesión y menores aumentos de precios allanará el camino para que el banco central, que dirige Ilan Goldfajn, tome medidas más audaces.

"Esto va a generar presión para que el banco central baje más la tasa Selic", dijo André Perfeito, economista jefe de Gradual Investimentos, en relación con la tasa de interés de referencia. "Por lo que parece, motivará dos rebajas de 100 puntos básicos. Eso es una buena noticia”.

Los precios de alimentos y bebidas bajaron 0,45%, después de un aumento de 0,35% del mes anterior, dijo el instituto de estadísticas. Fue la mayor caída desde 2010. El costo de la indumentaria declinó 0,13%, mientras que el precio del transporte se incrementó 0,24%.

Las estimaciones de la inflación para 2017 han disminuido en los últimos 12 meses y los economistas que encuestó el banco central estiman que el índice IPCA cerrará el año en 4,36%. El ministro interino de Planificación y Presupuesto de Brasil, Dyogo Oliveira, corroboró las estimaciones en un evento de Bloomberg realizado el miércoles en Brasília al decir que la inflación podría terminar el año por debajo del objetivo.

El golpe favorable a la inflación, una consecuencia de la caída de los precios de los alimentos, "realmente hará bajar las estimaciones", dijo Roberto Padovani, economista jefe de Banco Votorantim SA.

Las tasas de canjes del contrato con vencimiento en enero de 2019, un indicador de los movimientos futuros de las tasas de interés, bajaron 14 puntos básicos, a 9,66%, a las 10 de la mañana hora local. El real se fortaleció 0,46%, a 3,1784 por dólar.

En febrero, el banco central redujo 75 puntos básicos la tasa Selic de referencia por segunda reunión consecutiva, a 12,25%, después de dos rebajas de un cuarto de punto el año pasado.

La inflación anual podría caer por debajo de la meta de las autoridades en marzo, lo que permitirá al banco central una mayor flexibilización, según Daniel Weeks, economista jefe de Garde Asset Management.

"La desinflación de Brasil es muy general", dijo Weeks por teléfono. "Es evidente que no se trata sólo de alimentos y bebidas. No hay razón para que el banco central no pueda acelerar el ritmo de rebaja de las tasas".

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