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Reservas de la Fed, al cierre de abril de 2025
EE.UU.

Reservas bancarias de la Fed caen a US$3 billones, su nivel más bajo desde enero

jueves, 1 de mayo de 2025

Reservas de la Fed, al cierre de abril de 2025

Foto: Gráfico LR

Las reservas bancarias cayeron aproximadamente US$209.000 millones, hasta US$3 billones, en la semana finalizada el 30 de abril

Bloomberg

Las reservas del sistema bancario estadounidense, un factor clave en la decisión de la Reserva Federal de seguir reduciendo su balance, cayeron a su nivel más bajo en casi cuatro meses.

Las reservas bancarias cayeron aproximadamente US$209.000 millones, hasta US$3 billones, en la semana finalizada el 30 de abril, según datos de la Fed publicados el jueves. Este es el nivel más bajo desde el 1 de enero y también la mayor caída semanal desde principios de año, superando la caída registrada hace dos semanas, cuando vencían los ingresos del impuesto sobre la renta de Estados Unidos.

La caída se produce debido a que los bancos redujeron las actividades que requieren un uso intensivo del balance, como las operaciones con acuerdos de recompra inversa (RRP), para reforzar sus cuentas con fines regulatorios. Esto significó que el efectivo se destinó a instrumentos como la facilidad de recompra inversa a un día del banco central, drenando liquidez de otros pasivos en el libro mayor de la Fed. El uso de la facilidad RRP aumentó en US$79.000 millones entre el 23 y el 30 de abril, antes de caer en US$93.000 millones el jueves.

Reservas de la Fed, al cierre de abril de 2025
Gráfico LR

Al mismo tiempo, la afluencia de ingresos fiscales ha contribuido al crecimiento de la Cuenta General del Tesoro, otro pasivo de la Fed. Los saldos en abril crecieron en unos US$389.000 millones, cerrando el mes en torno a los US$678.000 millones.

Los cambios en el efectivo afectan las operaciones diarias del sistema financiero a medida que la Reserva Federal continúa ajustando su balance, un proceso conocido como ajuste cuantitativo o QT. El mes pasado, la Reserva Federal ralentizó el ritmo reduciendo la cantidad de bonos que permite liquidar mensualmente.

Si bien el presidente Jerome Powell aludió a una moderada restricción en las tasas del mercado monetario, en enero los funcionarios habían discutido la posible necesidad de pausar o ralentizar el proceso hasta que los legisladores pudieran llegar a un acuerdo sobre el límite de la deuda. Esto se debe a que una disminución del saldo de caja podría, de hecho, impulsar las reservas al alza, enmascarando las señales del mercado monetario que los funcionarios rastrean para identificar cuándo los saldos se acercan a niveles considerados escasos.

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