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La reciente racha alcista se desencadenó a principios de abril con el anuncio de que Intel había acordado pagar US$14.200 millones para recomprar la mitad de una planta en Irlanda
Intel Corp. se ha convertido rápidamente en una de las acciones más cotizadas del índice S&P 500 gracias a un repunte de ocho días que ha añadido más de US$100.000 millones a su valor de mercado.
Una avalancha de buenas noticias en las últimas dos semanas ha reavivado el entusiasmo de los inversores, quienes creen que el fabricante de chips podría lograr un cambio radical tras años de bajo rendimiento y temores de que hubiera perdido su ventaja competitiva en la fabricación de semiconductores. Las acciones acaban de registrar su mejor semana desde enero de 2020 y se han disparado 51% en las últimas ocho sesiones, el mayor incremento registrado en un periodo de cotización similar; todo un logro para una empresa que salió a bolsa en 1971.
“Está claro que ya no necesita soporte vital”, dijo Thomas Hayes, presidente y socio gerente de Great Hill Capital, que administra activos por un valor aproximado de mil millones de dólares y posee acciones de la compañía.
La reciente racha alcista se desencadenó a principios de abril con el anuncio de que Intel había acordado pagar US$14.200 millones para recomprar la mitad de una planta en Irlanda a Apollo Global Management. Esta medida se interpretó como una prueba de que la empresa está progresando en su proceso de reestructuración.
“Se ve a sí misma en modo de expansión, no en modo de supervivencia”, dijo Hayes.
Las acciones recibieron un nuevo impulso la semana pasada cuando Intel anunció que se uniría al proyecto Terafab de Elon Musk para desarrollar semiconductores para Tesla Inc., SpaceX y xAI. Posteriormente, Google, de Alphabet Inc. , se comprometió a utilizar las futuras generaciones de procesadores Xeon de Intel en sus centros de datos.
El repunte ha elevado las ganancias de las acciones en lo que va del año a 69%, tras el aumento de 84% del año pasado, impulsado por inversiones de Nvidia Corp., SoftBank Group Corp. e incluso el gobierno estadounidense. La participación del gobierno ahora vale aproximadamente US$27.000 millones, más del triple de su inversión original y ligeramente menos de lo que Estados Unidos paga anualmente por los servicios de guardería.
«La narrativa de Intel sigue cobrando fuerza», escribió el analista de Melius Research, Ben Reitzes, en una nota a sus clientes el viernes, al tiempo que elevaba su precio objetivo para la acción por tercera vez este año. «La tesis en torno al valor de Intel como activo estratégico en el sector de las fundiciones parece confirmarse a diario».
Sin duda, las acciones aún han bajado 8,9% desde su máximo de 2020, en comparación con una ganancia de más de 100% para el S&P 500, que se ha visto impulsada en parte por un auge de los principales fabricantes de chips de IA como Nvidia, Broadcom Inc. y, más recientemente, Micron Technology Inc.
Wall Street está lejos de estar convencido de que lo peor haya pasado para Intel. De los 52 analistas que Bloomberg sigue de cerca, solo 10 recomiendan comprar y seis vender, más del doble del promedio para una acción del S&P 500. El consenso de recomendaciones de Intel —un indicador de la proporción entre sus recomendaciones de compra, mantener y vender— se sitúa en 3,15 sobre cinco, el más bajo entre los fabricantes de chips. Además, la acción cotiza con una prima de aproximadamente el 27% respecto al precio objetivo promedio de los analistas, lo que indica que ha subido demasiado rápido.
Todo esto ocurre en un momento en que la acción cotiza a más de 90 veces las ganancias estimadas para los próximos 12 meses, su nivel más alto registrado, según datos que se remontan a principios de la década de 1980. Esto representa más del 50% por encima del precio al que cotizaba en el apogeo de la burbuja de las puntocom y se compara con un múltiplo promedio de alrededor de 21 para un índice de acciones de semiconductores.
Sin embargo, algunos analistas afirman que los inversores deben adoptar una perspectiva a más largo plazo sobre la empresa. Si bien se prevé que Intel registre una pérdida neta de aproximadamente 17 centavos por acción este año, se proyecta que su beneficio neto alcance los 33 centavos por acción en 2027 y los 2,13 dólares por acción en 2029, según datos recopilados por Bloomberg.
Jay Goldberg, de Seaport Group, uno de los muchos analistas que mejoraron la calificación de las acciones para 2026, afirmó que Wall Street probablemente está subestimando las perspectivas de ganancias a largo plazo de Intel. Si bien las valoraciones son desorbitadas en todo el sector de los semiconductores, Goldberg ve un mayor potencial para que Intel supere con creces las expectativas.
“Va a ser muy difícil para Nvidia dar una sorpresa positiva significativa este año, a diferencia de Intel, que ha tenido un par de años difíciles y tiene más posibilidades de sorprender positivamente en sus ganancias”, dijo.
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