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Los diez ‘cisnes negros’ del próximo año

martes, 22 de diciembre de 2015
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Expansión - Madrid

La firma de inversión danesa reedita sus quinielas sobre diez posibles sorpresas que “podrían darle la vuelta completamente al mundo de las inversiones”.

Steen Jakobsen, economista jefe de Saxo Bank, enmarca sus predicciones en el nuevo contexto que afrontan los mercados, “nos acercamos al final del paradigma paralizante que ha dominado la respuesta a la crisis financiera global. Aumenta el costo marginal del dinero, y también la volatilidad y la incertidumbre. Con este telón de fondo situamos las predicciones de este año”.

1 ¿Objetivo del euro-dólar?
Europa acumula un masivo superávit por cuenta corriente, y su inflación más débil debería significar una divisa más fuerte y no más débil. La carrera hasta el fondo ha cerrado el círculo, lo que significa que regresamos de nuevo hacia un dólar más débil como resultado de la política de tipos de interés en Estados Unidos.

2. El rublo de Rusia sube 20%
Para finales de 2016, un incremento en la demanda de crudo y una FED que sube tipos a un ritmo lento hacen que el rublo  se aprecie a 20% contra una cesta de dólares y euros.

3. Los unicornios de Silicon Valley 
2016 se asemejará al 2000 en Silicon Valley, con más startups que demorarán capitalizarse y sostenerse sobre modelos tangibles de negocio a cambio de sumar usuarios.

4. Juegos impulsan recuperación 
La estabilización, las inversiones en las Olimpiadas y unas modestas reformas harán que rebote el sentimiento hacia Brasil, con unas exportaciones emergentes favorecidas por monedas locales más baratas. El resultado: las bolsas emergentes tienen un gran año, con un rendimiento superior al de otras bolsas.

5. Demócratas arrollan en 2016
El partido republicano pasa de una posición de fuerza a una de dramática debilidad mientras se consuman las divisiones por sus luchas internas respecto a su rumbo futuro. Esto conduce a una victoria aplastante de los demócratas, ya que estos llevan a cabo con éxito una campaña para animar a la gente a ir a votar.

6. barril de petróleo a US$100 
El precio de la cesta de crudo de la Opep cae a mínimos desde 2009 y continúa extendiéndose entre los miembros del cártel, tanto los más débiles como los más ricos, el descontento respecto a la estrategia de “abastece y vencerás”. La muy esperada señal de una reducción en la producción externa a la entidad finalmente comienza a parpadear. La Opep ve desprevenido al mercado ajustando la producción a la baja y el precio inicia una rápida recuperación cerca a US$100.

7. La plata remonta 33%
El impulso político para reducir la emisión de carbono mediante el apoyo a las energías renovables contribuirá a una mayor demanda industrial del metal. La plata se apreciará 33%.

8. FED agresiva hunde los bonos 
A finales de 2016 la FED asume una postura de halcón monetario e inicia una serie de agresivas subidas de tipos. Esto provoca una ola de ventas en los  mercados de bonos cuando las rentabilidades comienzan a subir. Al desaparecer casi totalmente la porción de los balances de bancos y brokers asignada a operar con bonos y crear mercado, una de las piezas vitales de un mercado funcional sencillamente deja de estar ahí. 

9. El Niño sube la inflación
El “Niño” será el más fuerte que se haya registrado y provocará escasez de humedad en muchas áreas. Las bajas rentabilidades de las materias primas agrícolas reducirán la oferta. El resultado será una subida de 40% en el índice Bloomberg de precios agrícolas spot.

10. desigualdad ríe  y el lujo cae
Enfrentada a una creciente desigualdad y un desempleo de más de 10%, Europa considera la introducción de un ingreso básico para garantizar que todos puedan permitirse cubrir sus necesidades básicas. La demanda de artículos de lujo se reduce y el sector se hunde.

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