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Las fusiones y adquisiciones en EE.UU. alcanzan un récord mensual

sábado, 6 de junio de 2015
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Expansión - Madrid

El valor global de las operaciones en EE.UU. ascendió en mayo a US$243.000 millones  frente a los US$226.000 millones  registrados el mismo mes en 2007 y los US$213.000 millones de enero de 2000, los dos récord mensuales registrados anteriormente, según datos de Dealogic.

Los datos ponen de manifiesto la frenética actividad corporativa de EE.UU., propiciada por el bajo coste de la deuda y el optimismo de  los consejos de administración de las firmas. 

Los principales impulsores de esta tendencia han sido las grandes operaciones como la adquisición por parte de Charter de las empresas de cable Time Warner y Bright House por US$90.000 millones y la operación de Avago para hacerse con Broadcom por US$37.000 millones, el mayor acuerdo del sector tecnológico desde la época de la burbuja.

Los banqueros y los abogados aseguran que 2015 será un año record: por un lado, los consejeros delegados se ven presionados para ampliar su negocio y las operaciones son la forma más fácil y rápida de conseguir el tan ansiado crecimiento.

Chris Ventresca, responsable global de M&A de JPMorgan, cree que los mercados de valores recompensan el crecimiento fruto de las fusiones y adquisiciones, en un momento en el que el crecimiento orgánico es moderado. Por otra parte, los precios han registrado un fuerte repunte a raíz de la aceleración de la oleada de adquisiciones. “A medida que aumentan las primas por las operaciones, las empresas están sometidas a un mayor control y tendrán que defender las sinergias y la lógica de las operaciones”, opina.

El boom de M&A coincide con el aumento de créditos solicitados por las empresas estadounidenses, a medida que las compañías buscan financiación barata a largo plazo de cara al próximo aumento de los tipos de interés de la Reserva Federal. Los economistas calculan que el Banco Central de EE.UU. comenzará a ajustar su política en septiembre, algo que afectará a los mercados, tan acostumbrados a los bajos tipos de interés.

La rentabilidad media de los bonos corporativos se ha reducido a la mitad desde 2007 hasta 3% en Estados Unidos. Además, ha habido más de US$100.000 millones  en emisiones de bonos corporativos mensuales durante los últimos cuatro meses. 

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