Bolsas europeas registran mayor caída semanal en casi un año por conflicto en Irán

Un informe de empleo más débil de lo estimado afectó a las acciones en un momento en que la preocupación por la inflación ha aumentado a medida que el petróleo se dispara en medio de un conflicto cada vez más grave en Oriente Medio. Los bonos se desplomaron. El bitcoin cayó por debajo de los US$70.000.

Las acciones extendieron su caída durante la semana, con el S&P 500 cayendo 1,3%. El crudo Brent alcanzó los US$90 por primera vez en casi dos años. El repunte inicial de los bonos del Tesoro tras los datos económicos fracasó, con el rendimiento de los bonos a 10 años subiendo cuatro puntos básicos hasta 4,17%. Esto, incluso cuando los operadores aumentaron ligeramente sus apuestas sobre los recortes de tipos de la Reserva Federal en 2026. El dólar subió.

Las nóminas no agrícolas disminuyeron en 92.000 puestos el mes pasado tras un sólido comienzo de año. Esta caída, una de las mayores desde la pandemia, reflejó en parte una disminución del empleo en el sector sanitario debido a las huelgas. La tasa de desempleo ascendió al 4,4%.

Las cifras podrían reorientar la atención de la FED hacia el mercado laboral mientras evalúa cuánto tiempo mantendrá estables los tipos de interés. Últimamente, las autoridades monetarias han estado más atentas a la inflación, incluso antes de que la guerra contra Irán generara preocupación por las presiones inflacionarias.

“Las cifras de hoy podrían haber puesto a la Fed entre la espada y la pared”, declaró Ellen Zentner, de Morgan Stanley Wealth Management. “Un debilitamiento significativo del mercado laboral respaldaría una rebaja de tipos, pero dado el riesgo de que los precios del petróleo, elevados durante más tiempo, provoquen otro aumento de la inflación, la Fed podría verse obligada a mantenerse al margen”.

El conflicto en Oriente Medio aviva el temor a una crisis energética mundial , ya que los exportadores buscan rutas de salida de la región y numerosas refinerías reducen su producción. La casi paralización del tráfico a través del Estrecho de Ormuz ha provocado el llenado de los tanques de almacenamiento de toda la región, desatando una ola de perturbaciones en los mercados energéticos.

“El informe de febrero precede al conflicto con Irán, pero el reciente aumento de los precios del petróleo aumenta la probabilidad de una mayor inflación energética en el futuro”, declaró Andy Schneider, de BNP Paribas. “Los riesgos para nuestra previsión de inflación general están sesgados al alza”.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el viernes que no espera que la guerra con Irán tenga un impacto sostenido en la inflación.

“Los aumentos moderados en los precios del petróleo, incluso si se mantienen, tienen efectos transitorios en la inflación general de EE.UU. y efectos mínimos en la inflación subyacente de EE.UU.”, afirmó Michael Gapen de Morgan Stanley. “La Fed puede ignorar estos aumentos, pero dado que la inflación se ha mantenido por encima del objetivo durante tanto tiempo, incluso presiones moderadas en los precios del petróleo podrían retrasar los recortes de tasas”.

En ausencia de efectos secundarios o expectativas de inflación crecientes, Gapen cree que las subidas de tipos de la FED tienen un alto nivel de exigencia. Un aumento sustancial de los precios del petróleo podría debilitar la actividad, actuando como un shock de incertidumbre y poniendo en marcha recortes de tipos, señaló.

Por ahora, los operadores, que habían estado reconsiderando sus expectativas sobre la FED, apuestan a que esta recortará los tipos de interés en un total de 44 puntos básicos en 2026, y que el próximo recorte se espera para septiembre. Esto se compara con los 35 puntos básicos que se habían descontado antes de los datos económicos del viernes.

Si el mercado laboral sigue perdiendo fuerza, se convierte en un contexto más delicado, especialmente con la incertidumbre geopolítica en aumento y los precios de la energía capaces de actuar como un impuesto adicional en las gasolineras, según Bret Kenwell de eToro.

“Esto podría no cambiar la decisión de la Fed este mes, pero un mercado laboral visiblemente debilitado es el tipo de tendencia que puede impulsar a la Fed hacia una postura más moderada a medida que se desarrolla 2026”, afirmó. “Independientemente de los tipos de interés, un mercado laboral en deterioro no es lo que los inversores desean ver, sobre todo cuando la volatilidad ya ha aumentado”.