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HACIENDA

Lagarde cree que una rápida subida de tipos del BCE no resolvería la inflación alta

viernes, 11 de febrero de 2022

Los mercados monetarios prevén ahora un aumento de 50 puntos básicos de la tasa del Banco Central Europeo para diciembre

Reuters

Subir ahora el principal tipo de interés del Banco Central Europeo no reduciría los niveles históricamente altos de la inflación de la Zona Euro y sólo perjudicaría a su economía, dijo la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en una entrevista publicada el viernes.

La semana pasada, Lagarde hizo que los mercados de bonos cayeran en picado al abrir la puerta a la primera subida de tipos del BCE en más de una década, ante la persistente presión alcista sobre los precios.

Los mercados monetarios prevén ahora un aumento de 50 puntos básicos del tipo de depósito del BCE para diciembre, pero Lagarde advirtió que una subida no pondría fin a los elevados precios del petróleo y a los problemas de suministro que han disparado la inflación.

"Eso no resolvería ninguno de los problemas actuales", dijo Lagarde a la cadena de medios alemana Redaktionsnetzwerk Deutschland (RND). "Al contrario: si actuáramos ahora con demasiada precipitación, la recuperación de nuestras economías podría ser considerablemente más débil y se pondría en peligro el empleo".

Lagarde insistió en que el BCE sólo retirará su agresiva política de estímulo de tipos de interés negativos de forma gradual y cuando las condiciones lo permitan.

"Ahora podemos ajustar -con calma, paso a paso- nuestros instrumentos de política monetaria", dijo. "Y cuando los datos económicos lo permitan, lo haremos".

El gobernador del banco central holandés, Klaas Knot, un abierto partidario del endurecimiento monetario, predijo una subida de 25 puntos básicos en el cuarto trimestre y otra en los tres primeros meses de 2023.

Se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos suba tipos más rápidamente de lo previsto tras la lectura de la inflación estadounidense más alta en casi 40 años.

Pero el economista jefe del BCE, Philip Lane, que hace las propuestas sobre política monetaria, se ha mostrado más cauto, diciendo que la situación actual no justifica un endurecimiento significativo.

La inflación en la zona euro alcanzó el 5,1% el mes pasado y la Comisión Europea dijo el jueves que espera que la media sea del 3,5% este año, muy por encima del objetivo del 2% del BCE.

El BCE dijo en diciembre que seguirá comprando bonos para estimular la inflación al menos hasta octubre y que sólo subirá tipos una vez terminadas esas compras.

Pero es probable que esta orientación cambie en su próxima reunión de política monetaria de marzo.

El BCE subió los tipos por última vez en 2011, en lo que ahora se considera un error de política monetaria en un contexto de 'shock' de la oferta y crisis de deuda.

Su tipo de interés del BCE sobre los depósitos bancarios es actualmente del -0,5%.

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