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FRANCIA

La rentabilidad de los bonos franceses alcanza hasta 5%, el nivel más alto desde 2002

miércoles, 21 de octubre de 2026

París, Francia.

Foto: Bloomberg

Los bonos gubernamentales con vencimiento a 10 años retrocedieron el miércoles, lo que provocó un aumento de siete puntos básicos en su rendimiento

Bloomberg
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La rentabilidad de la deuda francesa de referencia alcanzó 5% por primera vez desde 2002, a medida que el aumento de los precios de la energía exacerbó la preocupación por las perspectivas fiscales del país.

Los bonos gubernamentales con vencimiento a 10 años retrocedieron el miércoles, lo que provocó un aumento de siete puntos básicos en su rendimiento. Esto contribuyó a ampliar la diferencia entre los rendimientos de los bonos franceses y alemanes a 159,4 puntos básicos, la mayor en 15 años.

Considerado un indicador clave del riesgo crediticio en la zona euro, el diferencial ha aumentado drásticamente desde finales de septiembre, a medida que se cuestiona cada vez más la capacidad de Francia para aprobar un presupuesto que aborde su carga de deuda. La indignación pública por el coste de la vida degeneró en violentas protestas durante el fin de semana.

"Es probable que los diferenciales sigan bajo presión a medida que la atención se centra de nuevo en las próximas votaciones presupuestarias", declaró Pooja Kumra, estratega sénior de tipos de interés para el Reino Unido y Europa en el Toronto Dominion Bank. "Incluso si se aprueba el presupuesto, a los inversores les siguen preocupando los indicios generales de disfunción fiscal y fragmentación política".

El miércoles, el alza de los precios de la energía impulsó la evolución de los bonos europeos, con los futuros de referencia del gas natural europeo subiendo alrededor de 4% y el petróleo crudo Brent cotizando cerca de US$110 por barril.

En declaraciones realizadas a primera hora del día, el consejero delegado de Deutsche Bank AG, Christian Sewing, destacó la inestabilidad fiscal y política en Francia como motivo de preocupación , y señaló que es probable que la volatilidad continúe hasta las elecciones presidenciales del próximo año.

“Unos mayores rendimientos de la deuda soberana global también perjudicarían a los bonos franceses, dada su mayor sensibilidad a las fluctuaciones de sus pares. Preveo que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y de los bonos alemanes a largo plazo aumentarán debido al gasto deficitario y la inflación descontrolada, lo que deja a los bonos del Tesoro estadounidense especialmente vulnerables", agregaron estrategas de Bloomberg.

El euro tuvo un rendimiento inferior al de la mayoría de las monedas del Grupo de los 10 frente al dólar, llegando a caer hasta 0,2%, situándose en US$1,1214.

El Parlamento francés está profundamente dividido, y alcanzar un compromiso sobre el presupuesto del próximo año que permita la aprobación de los proyectos de ley está resultando una tarea ardua. A tan solo seis meses de las elecciones presidenciales, es poco probable que el proceso se simplifique.

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