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BRASIL

La inesperada inflación en Brasil refuerza la idea una bajada de tipos de interés

viernes, 10 de julio de 2026

La inflación en Brasil se desacelera inesperadamente por primera vez en cuatro meses

Foto: Gráfico: LR

La inflación anual de Brasil se desaceleró a 4,64% en junio, por debajo de todas las estimaciones en una encuesta de economistas realizada por Bloomberg, cuyo pronóstico medio era de 4,80%

Bloomberg
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La inflación anual de Brasil se desaceleró inesperadamente en junio, lo que brindó cierto alivio a los responsables de la política monetaria después de que el banco central realizara su tercer recorte consecutivo de las tasas de interés, incluso cuando el crecimiento de los precios se mantuvo por encima del objetivo.

La inflación anual de Brasil se desaceleró a 4,64% en junio, por debajo de todas las estimaciones en una encuesta de economistas realizada por Bloomberg, cuyo pronóstico medio era de 4,80%. Los precios al consumidor aumentaron 0,16% con respecto a mayo, el ritmo mensual más lento desde octubre, según datos publicados el viernes por la agencia nacional de estadística.

El mes pasado, los responsables políticos liderados por Gabriel Galípolo redujeron el tipo de interés de referencia Selic en un cuarto de punto, hasta 14,25%, al tiempo que reiteraron que el ritmo de una mayor flexibilización monetaria dependería de los datos que se publiquen.

Aun así, los miembros del consejo advirtieron que una mayor actividad económica y una inflación persistente, junto con los recientes estímulos fiscales, podrían mantener elevadas las presiones inflacionarias.

El sector inmobiliario fue el principal motor de la inflación en junio, con un aumento de precios de 0,63%, lo que sumó 0,10 puntos porcentuales al dato mensual. Los precios de los alimentos y bebidas, que habían impulsado la inflación durante gran parte del año pasado, disminuyeron 0,24%, lo que representó la mayor contribución negativa al dato mensual.

Las variaciones en las categorías restantes oscilaron entre un descenso de 0,02% en educación y un aumento de 0,25% en gastos personales.

A medida que se acercan las elecciones, el gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva ha puesto en marcha medidas para impulsar el crecimiento, incluyendo un programa para ayudar a los hogares a renegociar miles de millones de reales en deudas, líneas de crédito subsidiadas y una suspensión temporal de algunos impuestos sobre los combustibles, lo que supone un estímulo fiscal adicional mientras el líder de izquierda hace campaña para un cuarto mandato en octubre.

En su último informe de política monetaria, el banco central proyectó que la inflación alcanzaría el 5,2% a finales de 2026, manteniéndose por encima del límite superior del 4,5% de su rango objetivo durante más de dos trimestres consecutivos.

Posteriormente, se ralentizaría hasta 3,7% en el cuarto trimestre de 2027, actualmente el horizonte relevante del banco central para la política monetaria, y finalmente alcanzaría 3,1% a finales de 2028.

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