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BOLSAS

La cancelación de aeropuerto mexicano sería ‘desastrosa’ para bonos

miércoles, 31 de octubre de 2018

Los US$6.000 millones en bonos del aeropuerto cayeron tras el anuncio

Bloomberg

La decisión del presidente electo Andrés Manuel López Obrador de cancelar un proyecto aeroportuario de US$13.000 millones en Ciudad de México puede ser desastrosa para los inversionistas en bonos y accionistas, según un asesor de las ofertas de deuda del aeropuerto.

La cancelación del proyecto podría crear un incumplimiento, dando lugar a una amortización obligatoria de todos los bonos circulantes, según Michael Fitzgerald, presidente de la unidad latinoamericana del bufete de abogados Paul Hastings en Nueva York. Fitzgerald fue parte del equipo de asesores legales para los suscriptores en varias de las ofertas de bonos.

Los US$6.000 millones en bonos del aeropuerto cayeron tras el anuncio. Los rendimientos de los bonos con vencimiento en 2047 han subido 33 puntos base esta semana, llegando a un máximo histórico. El miércoles vence un pago de intereses de US$21 millones en bonos con vencimiento en 2026.

El instrumento de US$1.600 millones conocido como Fibra E –un híbrido entre una sociedad limitada maestra y un fideicomiso de inversión inmobiliaria– también podría verse afectado, sostuvo. Mientras que los valores tienen una tasa de interés estipulada como los bonos, son valores híbridos con un componente de capital cuyo valor disminuiría drásticamente si no hay un nuevo aeropuerto para apoyar la valoración del capital, según Fitzgerald.

“La cancelación del nuevo aeropuerto probablemente tendrá un efecto desastroso sobre el valor de los bonos y los instrumentos Fibra E", dijo. “Ninguno de los inversionistas en el nuevo aeropuerto contaba con esta cancelación”.

El gobierno entrante ha dicho que negociará con los tenedores de bonos y no pedirá la condonación del capital. Julio Scherer, quien fue designado como el consejero jurídico de López Obrador, dijo que el calendario de pago para los bonos todavía no se ha definido.

"Tenemos que ver cuál es la cifra que tendremos que enfrentar durante el próximo año", dijo Scherer en una entrevista de televisión con El Financiero Bloomberg, cuando se le preguntó cuál sería el costo final de la cancelación del proyecto.

Un representante del grupo de aeropuertos de Ciudad de México no respondió a una solicitud de comentarios.

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