La caída de las bolsas por el 'efecto Espírito Santo' no afectaría a las de la Región

Luego de que la calificadora de riesgo Moody’s bajara en tres niveles la nota del banco portugués Espírito Santo, la cotización de su título tuvo que ser suspendida, ya que en el inicio de la jornada de ayer ya perdía 17,24%. Sin embargo, para los expertos, las repercusiones de este suceso no serán significativas en la Región.

Moody’s argumentó su decisión de cambiar la calificación de B2 a Caa2, debido a la falta de transparencia respecto a la posición financiera que tiene el banco y por lo tanto, que exista un aumento en el riesgo del crédito de la entidad financiera.

La repercusiones no solo se han visto reflejadas en el valor del título accionario del banco portugués, sino en la caída de los índices de algunas bolsas del mundo que han visto teñido de rojo sus números durante la jornada de ayer. Las plazas bursátiles más afectadas fueron las de Europa y Estados Unidos, donde el Dow Jones registró una leve caída de 0,42%.

Alejandro Reyes, jefe de investigaciones económicas de Ultrabursátiles, señaló que en la mañana de ayer, luego de que tomó fuerza la noticia en el descenso de la calificación, las bolsas de Europa ya estaban presentando movimientos a la baja, que se mantuvieron durante toda la jornada. España, por ejemplo descendió 1,98%, Reino Unido 0,68%, Francia 1,34%, Alemania 1,52%, Suiza 0,77% y la plaza bursátil que mayor afectación presentó fue la de Lisboa, que para su cierre registró un descenso de 4,18%.

El índice de capitalización (PSI) se desplomó durante la sesión y registró 6.000 puntos frente a 7.790 puntos que alcanzó en sus máximos anuales.

Otras plazas bursátiles importantes que presentaron tendencias desfavorables asociadas a Espírito Santo fueron la de México con 0,49%, Estados Unidos con 0,42% y Japón con 0,56%.

Sin embargo, la bolsa de Sao Paulo, donde Espírito Santo tiene presencia a través de los títulos de Banestes, terminó su jornada con un alza de 1,79% y la acción de esta filial cerró el día con una subida de 2,44%.

Frente al panorama desalentador en las bolsas del mundo, el Fondo Monetario Internacional comunicó que, “el sistema bancario portugués ha sido capaz de aguantar la crisis sin la interrupción significativa, ayudada por el apoyo de capital sustancial público y medidas extraordinarias del Banco Central Europeo. Sin embargo, como el Banco de Portugal reconoce, las bolsas siguen siendo vulnerables, lo que justifica las medidas correctivas en algunos casos y la supervisión intrusiva en los demás”.

Vanessa Santeich, analista de renta fija de Corredores Asociados, resaltó que “este problema significa un aumento en la percepción de riesgo de la zona europea, además si los inversionistas se dan cuenta que no es solo producto de la incertidumbre con respecto a Santo sino que también hay dudas de la salud del sistema financiero en Europa, las repercusiones podrían ser mayores en nuestra Región”.

Para los analistas, los efectos colaterales que se puedan presentar en la Región serán limitados y habrá una repercusión contenida. “Los efectos podrían traducirse a nuestro mercado, pero no debería ser tan fuerte a como está en Europa, debido a que este fenómeno no está reflejando la situación de la Región”, señaló Reyes.

Andrés Duarte, director de investigaciones económicas de Asesores en Valores agregó que “no consideramos que nuestro mercado se contagie con la situación de la banca europea, ya que el Banco Central Europeo siempre está apoyando con los bancos europeos para controlar estas situaciones y que el tema no pase del emisor afectado”.

Sin embargo, recuerdan que el mercado global está interconectado y hay lazos de Espíritu Santo en América Latina por medio de las filiales que la entidad bancaria tiene en México y Brasil, lo que causaría réplicas si bien no en los índices de las plazas bursátiles, si en los títulos que transa el banco portugués.

“Si la gente ve que suspenden la cotización del título de su entidad y que Moody’s bajó la calificación, esta querrá sacar la plata de ahí y el efecto puede ser un retiro masivo de ahorros”, dijo Duarte.

A pesar del efecto lejano, Andrés Pardo, gerente de investigaciones de Corficolombiana, señaló que la situación con Espírito Santo “es una alerta para no quedarnos en la complacencia de nuestras cifras y darnos cuenta que algo está pasando en Europa”.

La entidad portuguesa intentó entrar al país
Como la anunció en su momento LR, a principios del año pasado la entidad financiera tuvo el interés de entrar a operar en el mercado colombiano. Así lo afirmó en ese momento José Pedro Caldeira Da Silva, miembro de la junta directiva de Espírito Santo Financial Group, quien también agregó que el grupo estaba evaluando si las opciones de banca de inversión y de banca comercial para su ingreso. Sin embargo, la entidad no confirmó su entrada al mercado. El Grupo está presente en 25 países y cuatro continentes a través de sucursales, oficinas de representación o empresas participadas. En la Región, Espírito Santo tiene presencia en Venezuela, México y Brasil.

Las Opiniones

Alejandro Reyes
Dir. investigaciones económicas de Ultrabursátiles
“Los efectos podrían traducirse a nuestro mercado, pero no debería ser tan fuerte, ya que este fenómeno no refleja la situación de la Región”.

Andrés Pardo
Gte. investigaciones económicas Corficolombiana
“Esto es una alerta para no quedarnos en la complacencia de nuestras cifras y decir que algo está pasando en Europa”.