Galvanize alcanza US$1.000 millones en su estrategia de bienes raíces comerciales

Galvanize, el gestor de activos cofundado por el inversor multimillonario Tom Steyer, ha alcanzado la marca de los US$1.000 millonescon una estrategia inmobiliaria comercial diseñada para hacer que los edificios sean más resistentes a los crecientes costos de la energía.

La firma, cuyo modelo de inversión inmobiliaria comercial (CRE) consiste en la compra y modernización de edificios para mejorar la eficiencia energética, anunció el cierre definitivo de su Fondo Inmobiliario I el jueves, tras captar US$370 millones de capital, la mayor parte del resto en forma de préstamos. Hasta la fecha, el fondo ha asignado menos de la mitad de los US$1.000 millones que posee, según Joseph Sumberg, exbanquero de Goldman Sachs Group Inc., quien gestiona la cartera.

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La estrategia, a la que Galvanize ha aportado US$15 millones de su propio capital, ha atraído capital a medida que los inversores inmobiliarios buscan maneras de crear coberturas naturales contra los aumentos repentinos en los precios de los combustibles fósiles, afirmó Sumberg en una entrevista. Estos riesgos se han acentuado a medida que la guerra con Irán desencadena lo que muchos temen que pueda ser un aumento duradero en el precio del petróleo y el gas.

“Existe mucha incertidumbre con respecto a lo ocurrido este fin de semana”, dijo Sumberg. “Algo que probablemente sea seguro es que los precios de la energía no bajarán como resultado”. Afirma que en Galvanize se asume que el aumento en los precios de la energía superará cualquier aumento en el costo de la modernización de los edificios.

“Ahora mismo solo se habla de energía, energía, energía”, dijo Sumberg. “El costo de la energía en nuestros mercados está subiendo entre 15% y 20%, en promedio, y no creemos que vaya a disminuir”.

Los operadores recurren al Plan Estratégico 2022 para identificar los riesgos del mercado derivados de Irán.

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El fondo inmobiliario ha invertido hasta ahora en 15 edificios en 11 ciudades de Estados Unidos, y se estima que las renovaciones realizadas resultarán en más de 8.000 toneladas métricas de emisiones evitadas anualmente, según Galvanize.

Un desafío clave para la estrategia de CRE es hasta qué punto los centros de datos han comenzado a absorber el capital de los inversores, afirmó Sumberg. Han "arrebatado una enorme cuota de mercado a todos estos otros tipos de propiedades", añadió.

Otro desafío es la reticencia de algunos propietarios a vender inmuebles energéticamente ineficientes por temor a incurrir en pérdidas, explicó. Como resultado, hasta 60 % de las ofertas en las que Galvanize ha pujado nunca se concretaron, por lo que "estamos en un punto muerto", añadió.

Al mismo tiempo, la falta de liquidez genera menos transparencia en la fijación de precios, lo que «ofrece más oportunidades para los inversores experimentados, especialmente aquellos con capital», afirmó Sumberg. «Y tenemos la suerte de ser uno de ellos».

Steyer cofundó Galvanize hace media década junto con Katie Hall. En 2024, se les unió el diplomático climático de la era Biden, John Kerry. Steyer, cuyo patrimonio neto se estima en US$4.800 millones, se ha tomado una excedencia de su firma de inversiones mientras se postula a gobernador de California.