Estiman que Pdvsa no debe endeudarse más mientras no sea para elevar bombeo

“Pdvsa no debería continuar con el ritmo de endeudamiento que ha tenido en los últimos años, a menos que sea para producir”, señalan analistas consultados que ven con desasosiego posibles nuevos pasivos que pudiera asumir la estatal petrolera en su búsqueda por recursos, como lo está planeando nuevamente con China para finales de año.

Al mismo tiempo, otros difieren y sostienen que el problema no es el tamaño de la deuda, sino que en el entorno internacional se percibe que el dinero levantado no se traduce en aumento de la productividad, por lo que se crea un problema de imagen.

El economista Orlando Ochoa está de acuerdo en que la relación deuda-patrimonio de Petróleos de Venezuela es razonable como lo ha señalado el ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez.

Sin embargo, Ochoa comenta que Pdvsa no solo tiene deuda financiera, sino que además mantiene un voluminoso pasivo comercial que ha incumplido y acumulado con contratistas y proveedores propios nacionales y extranjeros que  según él suman unos US$21.900 millones, acorde con las últimas cifras oficiales publicadas.

Pero Pdvsa, ha apuntado Ramírez, presenta una deuda de US$43.384 millones lo que es normal para una industria en expansión y ha señalado que la relación deuda-patrimonio se encuentra dentro de los estándares de las compañías petroleras.

“Pdvsa es una empresa gigante con un saldo patrimonial favorable; es una empresa en equilibrio económico con un sano nivel de endeudamiento”, dijo el alto funcionario.

Los datos de la petrolera muestran una línea ascendente que evidencia un crecimiento de casi 11 veces la deuda financiera desde 2004 a 2013, según lo que reflejan los datos de la petrolera estatal.

Por su parte, Ochoa agrega que además de los otros pasivos que Petróleos de Venezuela no contabiliza como deuda, están las acreencias indirectas con las Empresas Mixtas “donde la estatal petrolera ha tomado el flujo de caja, y pese a ello debe a sus contratistas y proveedores, además de que sirve la deuda china”.

De hecho, escudriñando las cifras del informe financiero se constata que instituciones bancarias del Estado entregaron a la petrolera la cantidad de 25.500 millones de bolívares (US$3.896 millones) en créditos durante 2013, con lo que expandieron por tercer año consecutivo su política de financiamiento hacia la industria.

La deuda financiera consolidada de Pdvsa al cierre de 2013 da cuenta de que tanto el Banco de Venezuela como el Banco del Tesoro otorgaron a la empresa estatal varios créditos a una tasa de interés de 9,5%. Por su parte, el Bicentenario, el Banco del Tesoro y el Banco de Venezuela aprobaron préstamos garantizados a la industria a tasas de 9,5% y 12% anual; es decir, Pdvsa recibió los recursos colocando como garantía algunos activos, principalmente bonos de deuda.

Para el también economista y analista petrolero, Carlos Rossi, presidente de la empresa consultora EnergyNomics, el problema de Pdvsa no es el monto de la deuda, que sigue siendo baja con respecto a otras compañías y al tamaño de la empresa, lo es, no obstante la preocupación de potenciales inversores que ven con asombro que el destino de los recursos no generar incremento en la producción.

Sí, pero no
Para el analista petrolero, docente en la materia y economista, Luis Oliveros, Petróleos de Venezuela tiene aún margen de maniobra con el endeudamiento, “pero eso, si, no para gastarlo, hay que endeudarse para producir”, sostiene con vehemencia.

Oliveros recordó que en su periplo reciente, Rafael Ramírez, le aseguró a inversionistas en Londres que no emitirían deuda ni que se comprometerían con más pasivos.

El especialista sostiene que Pdvsa está vendiendo divisas vía Sicad 2, pues requiere recursos, y sostiene que aún tiene la camisa de fuerza de que no puede vender los verdes vía exportaciones petroleras.

Analistas coinciden en que la intención de unificar el tema cambiario beneficiaría considerablemente a Pdvsa , pues podría de esa manera obtener más bolívares por cada dólar vendido, de existir solo un tipo de cambio .

El presidente de Petróleos, Rafael Ramírez de Venezuela ha reiterado que la “Nueva Pdvsa ” ha mejorado sus capacidades financieras. “Fuimos al rescate de la principal industria del país, la primera decisión en la Asamblea de Accionistas fue llevar los estados financieros a la moneda funcional que es el dólar , que es donde transcurren la mayoría de sus actividades.