El FMI ve desafiante el objetivo de Argentina de cumplir con las reservas de fin de año

El Fondo Monetario Internacional instó al gobierno de Javier Milei a aumentar sus reservas extranjeras, ya que reconoció que el cumplimiento de su objetivo de acumulación de fin de año será “desafiante”.

“En esta etapa, cumplir con el objetivo de reserva del año final será un desafío”, dijo la portavoz del FMI, Julie Kozack, en una conferencia de prensa el jueves en Washington. “Sin embargo, sigue siendo esencial que las autoridades hagan un esfuerzo concertado en el período que se avecina para reconstruir las reservas internacionales”.

La advertencia del FMI agrega combustible a un debate entre el equipo de Milei y algunos inversionistas sobre si el gobierno necesita revisar su política monetaria, que ha sido un talón de Aquiles en los programas anteriores de Argentina con el fondo.

“Seguimos abogando por que las autoridades utilicen la ventana de oportunidad para implementar un marco monetario y de divisas consistente y sólido para ayudar a apoyar la acumulación de reservas”, agregó Kozack. Se negó a especular sobre si Argentina tendría que solicitar una exención, o indulto, por no cumplir con la métrica clave.

En su última revisión, el FMI ya había relajado su objetivo de reservas en dólares. Se pidió a Argentina que recaudara reservas netas de divisas a US$2.600 millones negativos para fines de este año para desbloquear el próximo tramo de fondos del FMI, alrededor de US$5.000 millones más bajo que el objetivo anterior.

Un portavoz del Ministerio de Economía no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. El ministro de Economía, Luis Caputo, dijo en un discurso el miércoles que el gobierno está de acuerdo con el FMI en que quiere acumular reservas, y que Argentina está entrando en un período en el que será más fácil hacerlo dado un mayor acceso a la financiación, ya que las compras en dólares anteriores iban a pagar deudas. También reiteró el compromiso del gobierno con su política monetaria.

El gobierno está evaluando ofertas de bancos por US$6.000 millones a US$7.000 millones que podrían cubrir los pagos de bonos de enero, agregó Caputo, mientras que la oportunidad de aprovechar los mercados internacionales está “más cerca que nunca”.

Desde que el programa del FMI comenzó en abril, Argentina ha dejado que el peso se negocie dentro de una banda que expande 1% en ambas direcciones cada mes. El peso ha coqueteado con la parte superior de la banda constantemente, sin embargo, ya que la inflación se extiende a alrededor del 2% por mes.

Dentro del rango, los funcionarios del banco central no están comprando reservas para evitar empujar pesos al mercado que en última instancia podrían avivar la inflación, y el banco central se vería obligado a vender dólares si el peso alcanza el límite superior, poniendo en peligro su escasa moneda fuerte.

La falta de reservas resurgió como un punto de preocupación para los inversores después de que el gobierno de Milei perdió una elección provincial en septiembre, lo que provocó una venta masiva del mercado que llevó a la administración Trump a proporcionar un paquete de rescate amplio.

Desde que el partido de Milei regresó y ganó la carrera nacional de mitad de período en octubre, los inversores han pedido a Milei que aproveche el renovado optimismo del mercado para cambiar su política de pesos para que pueda acumular reservas más rápido.