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EE.UU.

Dólar vive su peor semana en 18 meses debido a la disminución de riesgos arancelarios

viernes, 24 de enero de 2025

El dólar cae mientras los inversores, aliviados por la ausencia de aranceles inmediatos de Trump, venden la moneda.

Foto: Reuters

Según expertos de Morgan Stanley, el dólar está maduro para una corrección, lo que beneficia al yen, euro y libra esterlina

Bloomberg

El dólar está terminando su peor semana en 18 meses, mientras los operadores de divisas lidian con muchas conversaciones sobre aranceles, sin ninguna acción real, por parte del presidente Donald Trump.

El índice Bloomberg Dollar Spot ha caído 1,7% desde el cierre del viernes pasado, la caída semanal más pronunciada desde julio de 2023, cuando la Reserva Federal llegó al final de un ciclo de ajuste de la política monetaria. La moneda de reserva mundial extendió sus pérdidas el jueves por la noche después de que Trump pareciera suavizar su postura sobre los aranceles contra China.

Las amenazas de Trump contra los principales socios comerciales de Estados Unidos, entre ellos Canadá y México, han sacudido los mercados, pero hasta ahora no se han firmado órdenes ejecutivas para aplicar aranceles específicos de inmediato. Trump ha ordenado a los departamentos del Tesoro y de Comercio que estudien las relaciones comerciales actuales y presenten sus conclusiones antes del 1 de abril.

Para Matthew Hornbach, director de estrategia macroeconómica de Morgan Stanley, los inversores habían dudado en vender dólares en vísperas de la investidura en caso de que Trump decidiera aplicar aranceles de inmediato. Sin embargo, ahora tienen más libertad para actuar.

"Cuanto más nos adentremos en el segundo mandato del presidente Trump, más cómodos se sentirán los inversores para expresar sus opiniones, que son: el dólar está alto, las tasas de interés son altas y ambas están maduras para una corrección", dijo el viernes en Bloomberg Television. Espera que un éxodo de los optimistas del dólar beneficie al yen japonés, al euro y a la libra esterlina.

La libra lideró las ganancias del Grupo de los 10 frente al dólar durante la semana, subiendo más de 2,5% y encontrando respaldo después de que el viernes se publicaran cifras de manufactura y servicios del Reino Unido más sólidas de lo esperado. El euro también se encamina a su mejor semana desde 2023, y gran parte de los comentarios comerciales de Trump desde que asumió el cargo apuntaron a sus vecinos norteamericanos, Canadá y México, en lugar de al bloque monetario común.

Los estrategas de Morgan Stanley han estado advirtiendo que los operadores están buscando cada vez más el momento adecuado para vender dólares. El pronóstico de la firma para el billete verde es uno de los más pesimistas entre los estrategas encuestados por Bloomberg.

Tanto las apuestas alcistas sobre el dólar como el valor de la moneda en sí han aumentado en los meses transcurridos desde la victoria electoral de Trump en noviembre.El indicador del dólar ha subido 3% desde el 5 de noviembre, mientras que los operadores de derivados tienen el equivalente a aproximadamente US$34.600 millones en posiciones largas, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), la mayor cantidad desde 2019.

Aun así, el retroceso del dólar esta semana podría representar en cambio una reducción de las posiciones largas en dólares y, en consecuencia, ser de corta duración, escribieron en una nota los analistas de divisas de MUFG, incluidos Derek Halpenny y Lee Hardman.

“Seguimos convencidos de que Trump utilizará activamente los aranceles y que, para finales de la próxima semana, la interpretación de los aranceles por parte del mercado financiero podría ser notablemente diferente”, dijeron los estrategas de MUFG.

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