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ConocoPhillips adquirirá Marathon Oil en un acuerdo de al menos US$17.000 millones

miércoles, 29 de mayo de 2024

ConocoPhillips adquirirá Marathon Oil en un acuerdo de al menos US$17.000 millones

Foto: Bloomberg

ConocoPhillips ya se había expandido en el Pérmico en los últimos años mediante la adquisición de Concho Resources Inc. por US$13.000 millones

Bloomberg

ConocoPhillips acordó adquirir Marathon Oil Corp. en un acuerdo de acciones que valoró a la compañía en alrededor de US$17.000 millones, extendiendo una importante ola de compras entre los mayores actores de la industria del petróleo y el gas de Estados Unidos.

La medida amplía la presencia de ConocoPhillips en campos de esquisto nacionales desde Texas hasta Dakota del Norte y entrega a la compañía reservas en lugares tan lejanos como Guinea Ecuatorial. Se suma a una ola de megaacuerdos recientes a medida que los productores buscan nuevos sitios de perforación con la apuesta de que la demanda de petróleo y gas se mantendrá sólida en los próximos años.

El acuerdo de adquisición representa una prima de 14,7% sobre el último precio de cierre de las acciones de Marathon, dijeron las compañías en un comunicado el miércoles. El acuerdo tiene un valor empresarial de US$22.500 millones.

"Nunca sabemos cuándo estarán disponibles estas oportunidades, y esta ciertamente estuvo disponible, o llamó nuestra atención, aquí hace unas semanas", dijo el miércoles el director ejecutivo Ryan Lance a analistas e inversores en una conferencia telefónica. "No estábamos necesariamente buscando algo, pero se presentó una oportunidad".

ConocoPhillips se une a las filas de los principales perforadores que buscan un crecimiento de la producción a través de adquisiciones recientes. En octubre, Exxon Mobil Corp. aceleró el ritmo de consolidación de la Cuenca Pérmica con un acuerdo de US$62.000 millones para Pioneer Natural Resources Co. A esto le siguió más tarde ese mes el acuerdo de Chevron Corp. para comprar Hess Corp. por alrededor de 53 mil millones de dólares.

ConocoPhillips ya se había expandido en el Pérmico en los últimos años mediante la adquisición de Concho Resources Inc. por US$13.000 millones y la compra de US$9.500 millones de los activos de Shell Plc en la región.

El acuerdo con ConocoPhillips se destaca en algunos aspectos de otras adquisiciones recientes que están remodelando la zona petrolera estadounidense. Mientras que las adquisiciones de Exxon y otros se centraron en gran medida en alinear futuros sitios de perforación, la apuesta de ConocoPhillips por Marathon tiene más que ver con reducir costos en las envejecidas cuencas de esquisto Eagle Ford y Bakken, dijeron analistas de Citigroup en una nota de investigación.

Cuando se combina con Marathon, ConocoPhillips ve aproximadamente 2.000 ubicaciones en varias regiones de EE.UU. donde la compañía puede volver a pozos de esquisto más antiguos y de menor producción y volver a realizar fractura hidráulica. Eso le permitirá aprovechar las nuevas técnicas de fracturación hidráulica para expulsar agua, arena y productos químicos bajo tierra para liberar los hidrocarburos atrapados. Es lo que el parche petrolero llama refrack y es un ejemplo de un nuevo capítulo para la industria petrolera estadounidense, que Lance denominó "esquisto 2.0".

"Se trata más de utilizar tecnologías y eficiencias, análisis de datos y parte del potencial del refrack", dijo. Refracks puede ayudar a ampliar algunas de sus ubicaciones de perforación de primer nivel en los yacimientos de esquisto Bakken de Dakota del Norte y Eagle Ford del sur de Texas, dijo.

Las acciones de ConocoPhillips cayeron 4,1% a las 12:00 horas en Nueva York, mientras que Marathon ganó 7,8%.

Aunque menor que los acuerdos masivos alcanzados por Exxon y Chevron, la adquisición de ConocoPhillips todavía puede enfrentar el escrutinio antimonopolio de la Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos, que ha estado interesándose más activamente en las fusiones corporativas bajo la presidencia de Lina Khan. La agencia se negó a impugnar el acuerdo de Exxon, pero sólo con la condición de que el cofundador de Pioneer, Scott Sheffield, fuera excluido del consejo de administración de la gran empresa.

Devon Energy Corp. mantuvo conversaciones con Marathon el año pasado sobre una posible combinación, dijeron a Bloomberg News personas familiarizadas con el asunto en ese momento.

ConocoPhillips espera que la adquisición agregue recursos por un total equivalente a 2 mil millones de barriles a su inventario.

La compañía prevé que el acuerdo se cerrará en el cuarto trimestre, pendiente de las aprobaciones regulatorias. Después de ese punto, ConocoPhillips dice que sus recompras de acciones superarán los US$20.000 millones durante los próximos tres años, con más de 7 mil millones de dólares en el primer año completo, suponiendo los precios recientes de las materias primas.

La compañía también planea aumentar su dividendo base ordinario en un 34% a 78 centavos por acción a partir del cuarto trimestre.

Evercore es el asesor financiero de ConocoPhillips en el acuerdo y Wachtell, Lipton, Rosen & Katz es el asesor legal de la empresa. Morgan Stanley y Kirkland & Ellis asesoraron a Marathon.

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