Conflicto Arabia-Irán no aumentará estructuralmente precios del petróleo

Y es que a pesar de que los analistas no esperaban aumentos significativos en sus proyecciones, el crudo es un activo cuyo valor suele verse afectado por la especulación, y un nuevo conflicto político en el panorama internacional contribuyó a que este cambiará su tendencia bajista.

Nuevamente, Medio Oriente vuelve a ser el foco de tensiones políticas, esta vez a cargo de dos grandes productores de crudo, Arabia Saudita (10,2 millones de barriles diarios en octubre de 2015) e Irán (3,28 millones).

Ambos países, pertenecientes a la Organización de los Países Exportadores de Petróleo (Opep), formalizaron sus diferencias por la ejecución de un líder religioso chií, Nimr al-Nimr, quien fue una voz crítica contra la familia real gobernante en Arabia Saudita. Esto llevó a  una escalada de protestas por parte de los países del Golfo.

Ahora, hay que entender que “este rompimiento de relaciones que generó un efecto al alza en el precio es coyuntural, pero estructuralmente debería tender es a la baja, debido a la sobreoferta”, dijo Juan David Ballén, estratega en Casa Valores.  

¿El precio seguirá bajando?
Ya en el pasado, otros conflictos habían corregido la tendencia a la baja de la materia prima, como ocurrió con el derribo de un cazabombardero ruso por parte de Turquía frente a una supuesta invasión del espacio aéreo en los últimos meses de 2015.

Siendo así, aunque los precios del petróleo suelen recuperarse fácilmente, se espera que vuelvan a la baja, como efectivamente ocurrió hacia el final de la jornada cuando caían a US$36,7 (WTI) y US$37 (Brent) al darse a conocer unos datos manufactureros de China. 

Ahora, los expertos consideran que este problema de relaciones no será transitorio y eso se hace evidente en el incendio de la Embajada saudí en Teherán y la respuesta en Riad, donde le dio 48 horas al embajador de Irán para abandonar el país. “La ejecución fue un acto deliberado, no se da para analizar márgenes de error. Ya hay una ruptura de frente respecto a dos actores que estaban en el mismo lado de la balanza”, dijo Julio César Botero, analista de relaciones exteriores del  Politécnico Grancolombiano.

Con esto, quedarían en jaque las cuotas de mercado en la Opep, que ha sido justamente uno de los temas que ha mantenido las disputas, ya que Arabia Saudita no quiere ceder mercado, al igual que Irán que está esperando la autorización de la ONU para producir más. 

Finalmente, frente a los precios hay otro componente, y es que si “incluso la producción en países fuera de la Opep, como Estados Unidos, Brasil, Canadá, cae entre 600.000 y 800.000 barriles por día (bpd), un aumento en la producción de Irán e Irak seguirá manteniendo al mercado en una situación de sobreabastecimiento”, dijo Rahul Prithiani, director de Crisil Research a Reuters.

Con este escenario, y en conclusión, los analistas creen que en el primer semestre el barril caerá a un rango entre US$25 y US$30, por lo que proponen a las empresas optar por la diversificación. Y desde el enfoque del Gobierno, “como receptor de impuestos y regalías, sería el momento de impulsar otros sectores que jalonen la economía como el turismo y los servicios financieros”, explicó Wilson Tovar de Acciones & Valores. 

La ejecución que detonó la crisis 

Nimr al-Nimr, un clérigo chií de 57 años de edad de zona rica en petróleo de la Provincia Oriental, en Arabia Saudita, fue una figura reconocida por su participación activa a través de sus sermones en las protestas antigubernamentales que buscaban un mejor trato para la minoría de chiitas dentro del país. El pasado 2 de enero, este líder fue ejecutado por el Gobierno Saudí, junto con 47 personas más, incrementando el número a 150 ejecuciones durante el 2015, la cifra más alta en los últimos 20 años.

Las opiniones

Julio César Botero
Internacionalista del Politécnico Grancolombiano
“La ejecución fue un acto deliberado, no se da para analizar márgenes de error. Ya hay una ruptura de frente respecto a dos actores que estaban en el mismo lado de la balanza”.

Juan David ballén
Estratega en Casa Valores
“Nuestra proyección son precios más bien a la baja, entre US$25 y US$30 por barril para el WTI, en el primer semestre del año. Este rebote es algo completamente coyuntural”.