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Los títulos ofrecen rendimientos de entre 5% y 6%, mientras las empresas de salud despiertan interés por su potencial para aprovechar la inteligencia artificial
Tener US$100.000 disponibles no resuelve una de las preguntas más difíciles del mercado: dónde ponerlos. Con las bolsas cerca de máximos, las tasas de interés bajo presión y guerras y disputas comerciales alimentando la incertidumbre, invertir genera temor. Pero dejar quieto tiene un costo: perder oportunidades de hacerlo crecer a largo plazo. En ese escenario, tres expertos consultados por Bloomberg pusieron sobre la mesa alternativas que van desde bonos con rendimientos de entre 5% y 6% hasta empresas de salud que podrían beneficiarse de la inteligencia artificial. Una tercera propuesta apunta a una decisión menos habitual: anticipar el pago de impuestos para preparar la jubilación en Estados Unidos.
El punto de partida es un mercado que ha premiado a quienes asumen riesgos. Según Emily Roland, codirectora de estrategia de inversión de Manulife John Hancock Investments, las acciones han generado más de US$8 billones de riqueza global en lo corrido del año, en medio de lo que describe como el mayor ciclo alcista de cuatro años en la historia del S&P 500.
Sin embargo, esa carrera también obliga a mirar cuánto se está pagando por entrar. Roland encuentra oportunidades en los bonos de alta calidad, cuyos rendimientos se acercan, en el índice agregado del mercado, a máximos de 20 años. Entre sus segmentos favoritos están la deuda empresarial con grado de inversión y los títulos respaldados por hipotecas, que ofrecen rendimientos de entre 5% y 6%.
En acciones, la estratega prefiere compañías estadounidenses con valoraciones atractivas. Aunque mantiene una posición favorable hacia la tecnología, busca otras fuentes de rentabilidad. La presencia del sector ya es amplia: cerca de 20% del índice Russell 1000 Value, enfocado en acciones de valor, corresponde a empresas tecnológicas.
La salud y los servicios públicos aparecen entre sus alternativas. En el primer caso, Roland ve empresas de calidad a precios razonables y expectativas de ganancias que podrían superar. En el segundo, destaca los dividendos, especialmente fuera de Estados Unidos, y una menor sensibilidad a los movimientos generales de la bolsa.
Brooks Friederich, director sénior de estrategia de soluciones de inversión de Envestnet, también mira hacia la salud, pero desde otro ángulo: la posibilidad de que la IA empiece a producir beneficios económicos más allá de chips y datos.
Para el experto, una de las mayores oportunidades está en reducir el dinero que las farmacéuticas destinan a investigar tratamientos que finalmente fracasan. A esto se suman aplicaciones para mejorar diagnósticos, acelerar el descubrimiento de medicamentos y reducir el tiempo que los profesionales dedican a trámites. El atractivo combina una demanda por el envejecimiento de la población con oportunidades de crecimiento mediante tecnologías.
La tercera propuesta cambia la pregunta de qué comprar por la de cuándo pagar impuestos. Todd Jablonski, director de inversiones de Principal Asset Management, plantea que algunos contribuyentes estadounidenses podrían destinar los US$100.000 a cubrir el costo tributario de convertir una cuenta tradicional de jubilación IRA en una Roth IRA.
La operación supone reconocer ingresos y pagar los impuestos correspondientes hoy, a cambio del tratamiento tributario que ofrece la cuenta Roth para retiros que cumplan sus condiciones. Su argumento es que las tasas impositivas podrían aumentar a largo plazo, por lo que aplazar el pago no necesariamente resultaría más conveniente.
El sector salud tiene a su favor que quedó al margen de buena parte del auge bursátil de la inteligencia artificial entre 2022 y 2024. Según Friederich, en un momento su desempeño llegó a rezagarse cerca de 50% frente al S&P 500, una distancia que lo lleva a considerar una posible recuperación. Su planteamiento es que las empresas de esta industria podrían recuperar terreno a medida que el mercado reconozca su potencial de crecimiento y las mejoras de productividad que promete la tecnología. A esto se suma el regreso de las fusiones y adquisiciones al sector.
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