Berkshire Hathaway hizo compras por US$41.000 millones en el primer trimestre 2022

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Después de quejarse durante años de que las altas valoraciones estaban frustrando sus esfuerzos de compra de acciones, Berkshire Hathaway Inc., de Warren Buffett, ha vuelto a aspirar las acciones de otras compañías.

El conglomerado realizó compras netas por aproximadamente US$41.000 millones en el primer trimestre, incluido un aumento de su participación en Chevron Corp. que llevó la inversión a las cuatro principales tenencias de acciones ordinarias de Berkshire.

Berkshire no ha sido un comprador neto tan importante de acciones ordinarias durante ningún trimestre en datos que se remontan a 2008. El conglomerado publicó las ganancias del primer trimestre el sábado por la mañana antes de su primera reunión de accionistas en persona desde 2019.

Buffett y sus adjuntos han tenido problemas en los últimos años para encontrar formas de poner el efectivo de Berkshire a trabajar en activos de mayor rendimiento, debido en parte a la dura competencia de los compradores, incluidas las firmas de capital privado, así como a las altas valoraciones. Pero los ejecutivos de Berkshire volvieron a la acción durante los primeros tres meses del año, añadiendo más acciones de Occidental Petroleum Corp. y llegando a un acuerdo para comprar Alleghany Corp. por 11.600 millones de dólares en efectivo en un trato que se espera cerrar en el cuarto trimestre.

"Tenemos tantos problemas para encontrar nuevas ideas que nos resulta difícil ignorarlas", dijo Buffett en la reunión en Omaha, Nebraska. Cualquier acuerdo del conglomerado "tiene que ser importante ahora", dijo.

La participación masiva de capital común de Berkshire en Occidental fue una de sus mayores compras del primer trimestre, y se sumó a los US$10.000 millones que Berkshire ya había invertido en el productor de petróleo años atrás. Buffett señaló que la inversión se materializó rápidamente después de pasar un fin de semana leyendo una presentación de la directora ejecutiva Vicki Hollub.

“Lo que decía Vicki Hollub tenía sentido y decidí que era un buen lugar para poner el dinero de Berkshire”, dijo Buffett. “Y dos semanas después teníamos 14% de la empresa”.

La inversión sustancial de Berkshire en Chevron durante el trimestre, combinada con su inversión de US$10.000 millones en acciones preferentes de Occidental suman una apuesta de US$40.000 millones en el sector petrolero, dijo Jim Shanahan, analista de Edward Jones.

Las compras ayudaron a reducir la pila de efectivo de Berkshire, que finalizó el primer trimestre en $106.000 millones, el nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2018.

A medida que Berkshire aceleró su motor de compra de acciones, la compañía desaceleró su recompra de acciones durante el trimestre con solo US$3.200 millones en recompras, el nivel más bajo desde el mismo período en 2020 y por debajo de los US$6.900 millones recomprados durante los últimos tres meses de 2021.

Buffett se había apoyado cada vez más en las recompras como una forma de poner el dinero a trabajar en un entorno competitivo de negociación. Las acciones Clase A de Berkshire estuvieron más caras durante el período, con una ganancia de más del 17% durante el primer trimestre.

El conglomerado registró un aumento en sus ganancias de solo 0,3%, a US$7.040 millones en el primer trimestre, en comparación con el mismo período del año anterior. Si bien los fabricantes y minoristas se mostraron fuertes durante el período, la suscripción de las aseguradoras fue más suave este trimestre.

Berkshire está organizando su reunión anual el sábado, con Buffett y su socio comercial de toda la vida, Charlie Munger, respondiendo preguntas de los accionistas durante horas.