Banxico reanuda la flexibilización monetaria a pesar de las presiones inflacionarias

El banco central de México reanudó su ciclo de flexibilización monetaria tras una breve pausa, lo que evidencia su preocupación por el debilitamiento de la economía, incluso mientras la inflación al consumidor se acelera, impulsada por presiones internas y las consecuencias de semanas de guerra en Irán.

Banxico, como se conoce al banco, recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta 6,75%, en una decisión dividida el jueves, una medida que esperaban 14 de los 30 economistas encuestados por Bloomberg.

En un comunicado que acompaña a su decisión, los responsables de la política monetaria indicaron que están considerando una reducción adicional de las tasas de interés en una fecha aún por determinar. "Se tendrán en cuenta los efectos de todos los factores determinantes de la inflación y se supervisará la evolución de las condiciones externas", escribieron.

Esta medida se produce pocos días después de que la inflación anual de México se acelerara más de lo previsto, alcanzando 4,63% en las dos primeras semanas de marzo. La inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y los combustibles, se desaceleró ligeramente hasta 4,46%. El Banco de México tiene como objetivo una inflación de 3%, con un margen de error de un punto porcentual.

La guerra en Irán ha provocado presiones inflacionarias adicionales, ya que las hostilidades han causado un aumento vertiginoso de los precios del petróleo crudo, al tiempo que han perturbado las cadenas de suministro mundiales.

Para el Banco de México, frenar el persistente aumento de precios ha sido especialmente difícil. La autoridad monetaria ya pospuso su pronóstico sobre cuándo espera que la inflación general alcance su objetivo, del tercer trimestre de este año al segundo trimestre del próximo año.

El mes pasado, los responsables de la política monetaria interrumpieron un ciclo de flexibilización monetaria de casi dos años al mantener la tasa de interés de referencia en 7%, en su primera decisión unánime en meses. En ese momento, los miembros del consejo de Banxico mostraron mayor cautela ante nuevos recortes de tasas, ya que la mayoría esperaba una disminución más gradual de los precios a pesar del efecto de los nuevos aranceles mexicanos sobre los productos asiáticos y los impuestos más altos sobre las bebidas azucaradas y las compras en línea.

En las últimas actas de Banxico, el miembro del consejo Jonathan Heath redactó una opinión disidente en la que señalaba que la proyección de inflación actual del banco sigue siendo más optimista que cualquier pronóstico privado. Argumentó que anunciar posibles recortes de tasas en las próximas reuniones sería prematuro e incongruente con el objetivo de Banxico de reducir la inflación a la meta.