Alphabet, la matriz de Google, lidera fiebre de emisiones de alto nivel en Estados Unidos

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Las empresas están buscando vender los bonos de mayor calificación en un día desde marzo, con 15 corporaciones, incluida Alphabet, preparando ventas de notas de primera línea el lunes, una señal de que los mercados de deuda se están estabilizando después de la agitación provocada por los anuncios de aranceles a principios de este mes.

Alphabet, la empresa matriz de Google, ofrecerá este lunes cerca de US$4.000 millones en bonos corporativos estadounidenses de alta calificación, según personas con conocimiento del asunto. Esta venta marca la primera de Alphabet desde 2020, cuando vendió US$10.000 millones en bonos. Por otra parte, planea vender sus primeros bonos en Europa el martes.

Otras empresas, como Procter & Gamble, fabricante de la pasta de dientes Crest y el lavavajillas Dawn, y DR Horton, constructora de viviendas, también están preparando ventas, según personas con conocimiento del asunto. Las 15 ofertas programadas para el lunes representarían la mayor cantidad de emisores en el mercado estadounidense de deuda de alto grado desde el 24 de marzo, cuando 16 empresas vendieron deuda, según datos recopilados por Bloomberg News.

Los rendimientos promedio de los bonos corporativos de alta calificación se dispararon a principios de abril después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, anunciara los aranceles más altos a sus socios comerciales en más de un siglo, subiendo a 5,55% el 11 de abril desde 5,06% del 3 de abril. Sin embargo, desde entonces, los rendimientos han disminuido, promediando el 5,21% el viernes, ya que Estados Unidos indicó su disposición a negociar acuerdos, y que las conversaciones podrían durar años . Las primas de riesgo también se están estabilizando.

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Esta semana, los distribuidores anticipan ventas de alrededor de US$35.000 millones en el mercado estadounidense de metales preciosos. Esto representa un aumento considerable con respecto a los aproximadamente US$25.000 millones vendidos la semana pasada y los US$6.000 millones vendidos la semana en que Trump anunció los aranceles.

Alphabet busca vender deuda en hasta cuatro partes, según una de las fuentes. La parte más larga de la venta, un bono a 40 años, podría generar entre 1 y 1,05 puntos porcentuales más que los bonos del Tesoro, añadió la fuente, que pidió no ser identificada debido a que los detalles son confidenciales.

La empresa de motores de búsqueda contaba con más de US$95.000 millones en efectivo y valores negociables en su cartera al 31 de marzo, según datos recopilados por Bloomberg. Sin embargo, la venta de bonos puede reducir su coste de capital, según una nota de Robert Schiffman y Alex Reid de Bloomberg Intelligence. Esto podría indicar mayores recompras de acciones e inversiones futuras en inteligencia artificial, añadieron.

“Anticipamos que sus pares podrían seguir el ejemplo”, escribieron los estrategas.

Los representantes de Alphabet, con sede en Mountain View, California, no estuvieron inmediatamente disponibles para hacer comentarios fuera del horario comercial normal en la costa oeste de los EE.UU.

Venta europea

La venta de bonos denominados en euros de Alphabet podría realizarse en hasta cinco partes con vencimientos de hasta 29 años, según una persona con conocimiento de la venta, que pidió no ser identificada porque la información es privada.

Un bono a 29 años en euros sería el segundo bono corporativo más largo emitido en Europa este año, solo por detrás del tramo a 30 años de Johnson & Johnson, valorado en febrero como parte de una transacción en cinco etapas, según datos recopilados por Bloomberg. La emisión de deuda corporativa a largo plazo prácticamente ha quedado en suspenso desde entonces, dado el aumento de la volatilidad en los mercados globales.