MI SELECCIÓN DE NOTICIAS
Noticias personalizadas, de acuerdo a sus temas de interés
Agregue a sus temas de interés
Desde principios de 2012 decidimos hacer un ejercicio de recomendaciones de acciones colombianas a través de LR. La idea, aparte de compartir nuestra visión con los lectores del diario, fue iniciar un registro de recomendaciones públicas que pudiera ser verificable. El articulo actual busca resumir los resultados de nuestro ejercicio 2012 y realizar uno nuevo para 2013.
La idea, aparte de compartir nuestra visión con los lectores del diario, fue iniciar un registro de recomendaciones públicas que pudiera ser verificable. El articulo actual busca resumir los resultados de nuestro ejercicio 2012 y realizar uno nuevo para 2013.
¿Qué dijimos durante 2012?
Publicamos tres artículos durante el año. Uno publicado el 17 de febrero (“Máximos históricos para las acciones colombianas en 2012”), el segundo el 25 de abril (“Vendan en verano y váyanse de vacaciones”) y el último escrito en junio 20 (“Vendan y compren en Verano”). En palabras breves, comenzamos el año con una recomendación de compra y una visión muy optimista del mercado. Después de cinco meses de valorización importante del índice Colcap (+11%), concluimos que a finales de abril estaban dadas las condiciones para vender.
El mercado se desvalorizó cerca de 9% hasta el 26 de junio pero nosotros ya habíamos recomendado compra cerca de una semana antes. Desde dicha fecha hasta el fin de año, el índice se valorizó un 9% más para dar una rentabilidad neta en el Colcap de 16% durante 2012.
¿Y cómo nos fue?
Fue un buen año para comenzar este ejercicio. Nuestras recomendaciones de compra rentaron por separado 11% y 9% respectivamente para sumar una rentabilidad de 21% durante todo el año. Esto es 5% por encima de lo que rentó nuestro benchmark el Colcap. Aunque un portafolio no se puede dar el lujo de vender y comprar todos sus activos en momentos puntuales, creo que cumplimos con la misión de dar una guía acertada de los cambios claves. El único cambio de tendencia durante el año que no predecimos fue la crisis Interbolsa.
¿Qué sigue en 2013?
Es difícil no contagiarse del optimismo internacional en donde la mayoría de analistas esperan una valorización de entre 7% y 10% en el SP500. No obstante, como ya lo hemos dicho anteriormente, en bolsa estar con el consenso es generalmente la mejor manera de estar equivocados.
En particular, en Alianza Valores vemos con preocupación un mercado global que lleva 4 años de valorizaciones ininterrumpidas junto a un ciclo económico que ya empieza a dar señales de fatiga.
En resumen, vemos un año con dos tendencias diferentes bastante marcadas. Un primer semestre alcista en donde van a primar las políticas de liquidez globales (Estados Unidos y Japón) y el optimismo frente a la recuperación económica de algunas regiones (China particularmente). Y un segundo semestre donde veremos cambios fundamentales a niveles de compañías.
La segunda parte estaría marcada por un deterioro importante en el crecimiento de utilidades, que en Colombia para 2012 estarían cercanas a 10%, una disminución importante frente al 40% reportado en 2010 y 2011. Si bien, unas utilidades decreciendo no significan acciones a la baja (eso lo aprendimos durante 2010), la diferencia es que mientras que en 2010 teníamos una economía apenas iniciando un nuevo ciclo después de la crisis de 2009, ahora la mayoría concuerda que el país está entrando en un periodo de desaceleración.
Para terminar, en el muy corto plazo debe haber una corrección menor en el mercado en parte porque el Colcap lleva 30 sesiones (la mayoría) al alza y en parte porque ya vienen las discusiones del techo de la deuda en Estados Unidos (15 febrero fecha limite basado en el flujo de caja del Gobierno).
No obstante, en lo relacionado a nuestro ejercicio, este evento no nos parece material para recomendar venta. Esperamos un acuerdo en Estados Unidos y una recuperación del mercado a finales de marzo. Esto junto a una valorización del índice hasta los máximos históricos del Colcap antes de mayo (+8%).
Finalmente un comportamiento plano y bajista por lo que resta del año.
Para finales de 2013 esperamos una valorización de 2% en el índice.
Entidades bancarias como Av Villas, Banco Popular, Itaú cobran cuotas de manejo en cuentas de ahorro superiores a $9.500
El Msci Colcap subió 0,28% ayer, siendo Grupo Sura una de las acciones que durante la jornada tuvo mayor crecimiento, seguida de la preferencial de la misma compañía
Las primas por ramo que más se han movido en el año son las de riesgos laborales, automóviles, seguros de vida, de pensión por invalidez y sobrevivencia, y las de soat
