Tasas estables en EE.UU. generan interés en las divisas emergentes

El último anuncio de tasas que hizo la Reserva Federal se dio el pasado 30 de abril, cuando mantuvo el rango entre 3,5% y 3,75%. Es importante tener en cuenta que el rumbo de las tasas de la FED puede cambiar con el último dato de inflación de mayo en EE.UU., el cual se ubicó en 4,2%. Mañana será la decisión de tasas de la Reserva, y será presidida por primera vez por Kevin Warsh, quien ejerce este cargo desde el 22 de mayo.

Los analistas creen que una cifra que muestra presiones inflacionarias deja con las manos atadas al banco central estadounidense para bajar las tasas, lo cual generaría cierta presión al alza sobre el dólar en Colombia. Sin embargo, con el dato actual, aún hay interés en las divisas de los mercados emergentes.

Mauricio Acevedo, estratega de Divisas y Derivados de Corficolombiana, aseguró que el mercado esperaba el alza en la inflación para mayo, pues se pronosticó que pasaría de 3,8% a 4,2%. "Si las presiones inflacionarias continúan, la FED debe quedarse quieta en su tasa actual o comenzará a hablar de un ajuste de tasas al alza", aseguró.

Si llega a haber un ajuste de tasas al alza, los inversionistas encontrarían más atractivos los activos estadounidenses y mucho del capital que está en mercados emergentes como Colombia podría regresar a EE.UU. Este escenario aumentaría la demanda de dólares y sería un factor alcista.

Gregorio Gandini, fundador de Gandini Análisis, afirmó que "las tasas de la FED no están subiendo, sino que se han mantenido en el nivel actual. Sin embargo, que el Banco de la República haya subido en 200 puntos básicos su tasa entre marzo y abril hace que las inversiones locales se hagan más atractivas, atrayendo una mayor entrada de dólares y reduciendo la tasa de cambio".

Aunque un posible aumento de las tasas de la Reserva Federal podría incidir en el precio de la moneda local, lo cierto es que el mercado está más atento a otras variables. En primer lugar, está la esperanza de los inversionistas de la llegada de un presidente promercado, lo cual refuerza la confianza jurídica en el país.

Asimismo, el anuncio de Estados Unidos sobre el memorando con Irán para poner fin a la guerra en Oriente Medio generaría que el dólar busque niveles mínimos y continúe una tendencia bajista estructural. "Las acciones estadounidenses se han disparado impulsadas por un fuerte optimismo tras la confirmación por parte de Washington y Teherán de un acuerdo de paz preliminar" explicó Acevedo.

De acuerdo con la herramienta CME FedWatch, los mercados han rebajado las expectativas de una subida de tasas de la FED en diciembre a 58% desde alrededor de 70% tras el acuerdo de paz.